鋼協(xié)：后期鋼價(jià)將呈小幅波動(dòng)態(tài)勢

09月份，主要用鋼行業(yè)增速回落，國內(nèi)市場鋼材需求不旺。粗鋼產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月小幅上升，市場供大于求矛盾突出，鋼材價(jià)格降幅加大。10月份鋼價(jià)有小幅反彈，但受總體供需形勢制約，后期鋼價(jià)將呈小幅波動(dòng)態(tài)勢。
　　一、國內(nèi)市場鋼材價(jià)格繼續(xù)下降
　　9月末，鋼鐵協(xié)會CSPI鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為86.35點(diǎn)，連續(xù)第12個(gè)月低于100點(diǎn)，環(huán)比下降4.28點(diǎn)，降幅為4.72%，降幅較上月擴(kuò)大3.36個(gè)百分點(diǎn)，是自2003年以來的最低水平；同比下降14.22點(diǎn)，降幅為14.14%。
　　1、長材價(jià)格降幅高于板材
　　9月末，CSPI長材指數(shù)為85.98點(diǎn)，環(huán)比下降5.26點(diǎn)，降幅為5.77%；板材指數(shù)為88.28點(diǎn)，環(huán)比下降3.63點(diǎn)，降幅為3.95%；長材價(jià)格降幅比板材高1.82個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，長材指數(shù)下降16.87點(diǎn)，降幅為16.40%；板材指數(shù)下降11.67點(diǎn)，降幅為11.68%。
　　2、主要鋼材品種價(jià)格跌幅有所加大
　　9月末，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種中，線材和鋼筋價(jià)格均跌破3000元/噸，環(huán)比分別下降196元/噸和211元/噸；其他品種鋼材價(jià)格跌幅較上月有所擴(kuò)大。其中角鋼價(jià)格環(huán)比下降131元/噸，中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管環(huán)比分別下降146元/噸、171元/噸、80元/噸、72元/噸和116元/噸。
　　3、鋼材價(jià)格逐周回落
　　從各周情況看，9月份CSPI鋼材價(jià)格指數(shù)繼續(xù)逐周下行；至10月第1周跌至86.01點(diǎn)，是2003年1月份以來的最低水平；10月第2周長材價(jià)格有所反彈，但幅度較小。
　　二、國內(nèi)市場鋼材價(jià)格變化因素分析
　　9月份，主要用鋼行業(yè)增速回落，鋼材需求不旺。粗鋼生產(chǎn)繼續(xù)保持較高水平，市場仍是供大于求態(tài)勢，鋼材價(jià)格繼續(xù)下跌。
　　1、主要用鋼行業(yè)增速放緩，鋼材需求增長乏力
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，第三季度全國GDP同比增長7.3%，比二季度增速回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；1-9月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長16.1%，增速比1-8月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落4.1個(gè)百分點(diǎn)；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長12.5%，增速比1-8月份回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落7.2個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積下降9.3%；9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.0%，比8月份增速上升1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中通用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路船舶等運(yùn)輸制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)以及電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速分別較上年同期回落0.4、7.0、0.3、1.6和7.1個(gè)百分點(diǎn)。從總體情況看，主要用鋼行業(yè)增速均有所回落，鋼材需求增長仍然乏力。
　　2、粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，市場供大于求局面未有改觀
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，9月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為5889萬噸、6754萬噸和9575萬噸，分別同比增長-0.5%、0.0%和1.7%；平均日產(chǎn)粗鋼225.13萬噸，環(huán)比增加2.84萬噸，增幅為1.28%；另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，9月份全國出口鋼材852萬噸，環(huán)比增加76萬噸，增長9.8%；進(jìn)口鋼材136萬噸，環(huán)比增加19萬噸，增長16.2%；凈出口鋼材716萬噸，折合粗鋼762萬噸，環(huán)比增加61萬噸，增長8.7%。按此計(jì)算，9月份國內(nèi)市場粗鋼日均供給量為199.73萬噸，環(huán)比增加0.05萬噸。從總體情況看，鋼材市場供大于求狀況未有改觀。
　　3、原燃材料價(jià)格持續(xù)下降，對鋼價(jià)的支撐作用進(jìn)一步減弱
　　9月份，鋼鐵生產(chǎn)用原燃材料價(jià)格繼續(xù)回落。其中：進(jìn)口鐵礦石（海關(guān)）價(jià)格降至88.53美元/噸，連續(xù)第8個(gè)月下降，環(huán)比下降2.32美元/噸，降幅為2.55%；國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格連續(xù)第5個(gè)月下降，環(huán)比下降41元/噸，降幅為5.40%；廢鋼價(jià)格連續(xù)第5個(gè)月下降，環(huán)比下降157元/噸，降幅為7.38%；冶金焦價(jià)格保持平穩(wěn);煉焦煤價(jià)格環(huán)比上升20元/噸，升幅為2.60%。鐵礦石價(jià)格繼續(xù)回落，使成本對鋼價(jià)支撐作用進(jìn)一步減弱。
　　三、國際市場鋼價(jià)環(huán)比降幅有所加大
　　9月末，CRU國際鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為156.8點(diǎn)，環(huán)比下降3.4點(diǎn)，降幅為2.1%，降幅較上月加大1.2個(gè)百分點(diǎn)；同比下降11.4點(diǎn)，降幅為6.8%。
　　1、長材價(jià)格降幅高于板材
　　9月末，CRU長材價(jià)格指數(shù)為168.6點(diǎn)，環(huán)比下降4.4點(diǎn)，降幅為2.5%；CRU板材價(jià)格指數(shù)為152.0點(diǎn)，環(huán)比下降2.7點(diǎn)，降幅為1.7%。長材價(jià)格降幅比板材高0.8個(gè)百分點(diǎn)；與去年同期相比，長材指數(shù)下降14.9點(diǎn)，降幅為8.1%；板材指數(shù)下降9.2點(diǎn)，降幅為5.7%。
　　2、歐洲市場繼續(xù)上升，北美市場小幅下降，亞洲市場繼續(xù)下降
　　（1）北美市場
　　9月末，CRU北美鋼材價(jià)格指數(shù)為178.9點(diǎn)，環(huán)比下降1.9點(diǎn)，降幅為1.1%。9月份，美國制造業(yè)PMI為56.6%，環(huán)比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。其中新訂單指數(shù)下降6.7個(gè)百分點(diǎn)；9月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率為76.7%，比上年同期下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。受廢鋼價(jià)格上漲影響，美國市場長材價(jià)格穩(wěn)中有升，板帶材價(jià)格則由升轉(zhuǎn)降。
　　（2）歐洲市場
　　9月末，CRU歐洲鋼材價(jià)格指數(shù)為153.8點(diǎn)，環(huán)比上升1.8點(diǎn)，升幅為1.2%，連續(xù)第2個(gè)月上升。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭趨緩，9月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)為50.3%，環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。在歐洲主要國家中，德國PMI為49.9%，近15個(gè)月來首次低于50%；法國、西班牙和意大利的制造業(yè)PMI也僅在榮枯線附近。受需求增長緩慢影響，本月德國市場除中厚板價(jià)格小幅上升外，其他主要鋼材品種價(jià)格均有所下跌。
　　（3）亞洲市場
　　9月末，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)為149.2點(diǎn)，環(huán)比下降7.0點(diǎn)，降幅為4.5%，降幅較上月加大2.4個(gè)百分點(diǎn)。9月份，日本制造業(yè)PMI為51.7%，環(huán)比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)；韓國制造業(yè)PMI為48.8%，環(huán)比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)；中國臺灣地區(qū)PMI為53.3%，環(huán)比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。本月遠(yuǎn)東市場主要品種鋼材價(jià)格均有較大幅度的下跌。
　　四、后期鋼材市場價(jià)格走勢分析
　　受經(jīng)濟(jì)下行影響，后期市場鋼材需求形勢難有明顯改善。而鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平，市場供大于求矛盾趨于加劇，鋼價(jià)難以大幅回升，將繼續(xù)呈低位波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢。
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)承受下行壓力，鋼材需求有望保持增長
　　從總體情況看，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，但仍承受下行壓力。世界銀行10月6日發(fā)布的《東亞經(jīng)濟(jì)半年報(bào)》中預(yù)計(jì)，今年中國經(jīng)濟(jì)增長率為7.4%，比4月份預(yù)測下調(diào)了0.2%；國際鋼協(xié)10月初發(fā)布短期預(yù)測，預(yù)計(jì)今年中國鋼鐵消費(fèi)量將增長1.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年6.1%水平。面對經(jīng)濟(jì)下行壓力，國務(wù)院總理李克強(qiáng)10月10日在德國表示，中國有條件、有能力實(shí)現(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長7.5%左右的目標(biāo)，將經(jīng)濟(jì)增長保持在合理區(qū)間。目前我國尚處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的進(jìn)程中，后期國家將繼續(xù)保持宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，繼續(xù)深化改革，國內(nèi)市場還有很大的內(nèi)需空間，將拉動(dòng)鋼材需求保持增長。
　　2、國內(nèi)市場競爭激烈，鋼材價(jià)格難以大幅回升
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-9月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復(fù)材）產(chǎn)量分別為54237萬噸、61800萬噸和83853萬噸，分別同比增長0.4%、2.3%和5.0%，增速分別比1-8月回落0.1、0.3和0.4個(gè)百分點(diǎn)；粗鋼表觀消費(fèi)量為56020萬噸，同比減少517萬噸，下降0.91%；黑色金屬冶煉及壓延業(yè)固定資產(chǎn)投資額達(dá)3599億元，同比下降5.0%，雖已連續(xù)第6個(gè)月下降，但由于基數(shù)龐大，形成的新增產(chǎn)能仍然較多，鋼材市場供大于求局面難以扭轉(zhuǎn)。四季度逐步進(jìn)入鋼材消費(fèi)淡季，除了需求增長較緩、產(chǎn)能過剩影響外，由于鋼鐵企業(yè)間產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，市場競爭更趨激烈，鋼材市場價(jià)格難以大幅提高，將持續(xù)低位波動(dòng)走勢。
　　3、市場走勢低于預(yù)期，鋼材庫存繼續(xù)下降
　　受鋼價(jià)持續(xù)下跌影響，市場預(yù)期也不斷下降，鋼材社會庫存繼續(xù)下降。9月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量降至1154萬噸，環(huán)比下降81萬噸，降幅為6.47%，連續(xù)第7個(gè)月下降，降幅較上月加大1.11個(gè)百分點(diǎn)；截止10月17日，鋼材庫存進(jìn)一步降至1134萬噸，比上年同期相比下降339萬噸，降幅為23.00%；與年初相比下降217萬噸，降幅為16.04%；同2月末峰值相比，已累計(jì)下降了952萬噸，降幅達(dá)45.64%。
　　后期市場需要關(guān)注的主要問題：
　　一是粗鋼產(chǎn)量環(huán)比小幅增長，市場供大于求矛盾未有緩解。9月份全國粗鋼日產(chǎn)量為225.13萬噸，環(huán)比增加2.84萬噸，增長1.28%，連續(xù)第二個(gè)月環(huán)比增加。在國內(nèi)市場鋼鐵需求增長乏力的情況下，粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)保持高水平。鋼鐵企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注市場變化，按需組織生產(chǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
　　二是鋼材出口以價(jià)換量，品種結(jié)構(gòu)有待于進(jìn)一步優(yōu)化。1-9月份，全國出口鋼材平均價(jià)格為782.6美元/噸，同比下降74.2美元/噸，降幅為8.7%；而進(jìn)口鋼材平均價(jià)格1246.1美元/噸，同比上升37.1美元/噸，升幅為3.1%。鋼材出口以價(jià)換量，結(jié)構(gòu)需進(jìn)一步優(yōu)化。
　　三是進(jìn)口鐵礦石價(jià)格有所回升，后期走勢需關(guān)注。據(jù)鋼鐵協(xié)會CIOPI系統(tǒng)監(jiān)測，9月份CIOPI進(jìn)口鐵礦石到岸價(jià)格總體呈持續(xù)回落走勢，由月初的87.11美元/噸下行至月末的77.75美元/噸，累計(jì)下跌9.36美元/噸，跌幅為12.04%；進(jìn)入10月份進(jìn)口礦價(jià)格有所回升，至10月20日升至81.49美元/噸，連續(xù)6天在80美元/噸以上。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)的回升走勢，對后期鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的影響需關(guān)注。

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