銀行再次錢荒將加劇地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

最近一段時(shí)間，資金面持續(xù)緊張，央行注入2000億元的意圖已十分明顯，即維穩(wěn)市場預(yù)期。但越是臨近年末，銀行間流動(dòng)性將越緊張。市場擔(dān)憂，6月的資金緊張局面可能再次降臨。而最緊張的，是同樣的與年關(guān)有關(guān)的地方債務(wù)。

上一輪審計(jì)結(jié)果顯示，2010年末全國地方政府性債務(wù)余額為10.7萬億元。此后進(jìn)行的抽查顯示，截至2012年底，36個(gè)地方政府本級(jí)政府性債務(wù)余額比2010年增長了12.94%。今年8月審計(jì)署開始新一輪全面審計(jì)摸底，目前尚未公布數(shù)據(jù)。但種種跡象顯示，部分地區(qū)債務(wù)增長較快，并積累了一定的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

盡管央行等多部門稱，地方債風(fēng)險(xiǎn)總體是可控的，但對(duì)其快速發(fā)展積累起來的風(fēng)險(xiǎn)須保持警惕，尤其要防止下一步城鎮(zhèn)化過程中出現(xiàn)地方債務(wù)的迅速膨脹，引發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。目前，人們對(duì)軟約束實(shí)體的看法，主要聚焦在地方政府融資平臺(tái)上。所謂軟約束就是借了錢沒想還，或者說借錢是我的事，還錢是后面人的事。

趨同的觀點(diǎn)是，地方債的積累，與過去的政績導(dǎo)向有很大關(guān)系。通過大舉借債搞項(xiàng)目，提升政績，但對(duì)以后怎么還債考慮不多，風(fēng)險(xiǎn)約束比較小。也就是說在一定程度上，除了財(cái)稅體制本身需要加以改革，不正確的政績導(dǎo)向助長了地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

地方政府的投資沖動(dòng)使得大量的投資只能通過舉債的方式籌措資金，這可謂地方債務(wù)規(guī)模快速增長的根源。而錢從哪里來，一是銀行，二是實(shí)體企業(yè)。如果地方債問題出現(xiàn)無法“從容”循環(huán)的狀況，受損的必將是大批的金融及非金融企業(yè)。

而下一步城鎮(zhèn)化背景下，這種情況如果不加以改變，地方債務(wù)如果進(jìn)一步擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來越大。

對(duì)此，中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議提出，建立多元可持續(xù)的資金保障機(jī)制。在完善法律法規(guī)和健全地方政府性債務(wù)管理制度基礎(chǔ)上，建立健全地方債券發(fā)行管理制度。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，做好明年經(jīng)濟(jì)工作，要全面認(rèn)識(shí)持續(xù)健康發(fā)展和生產(chǎn)總值增長的關(guān)系，抓住機(jī)遇保持國內(nèi)生產(chǎn)總值合理增長、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益得到提高又不會(huì)帶來后遺癥的速度。

控制地方債問題，首要的是要加強(qiáng)源頭規(guī)范，把地方政府性債務(wù)分門別類納入全口徑預(yù)算管理，嚴(yán)格政府舉債程序。

地方債具有非常強(qiáng)的外部效應(yīng)，其中之一是與銀行的關(guān)聯(lián)，地方債出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)極大地波及銀行業(yè)，銀行的資金面偏緊的格局會(huì)雪上加霜。對(duì)此，銀監(jiān)會(huì)曾明確表示，2014年銀行業(yè)將進(jìn)一步健全對(duì)地方政府貸款的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)級(jí)與管理機(jī)制，確保平臺(tái)貸款余額不增，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還款來源落實(shí)。而在這一鏈條上，傳導(dǎo)到各類企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)需要引起更多的警惕。
 

(關(guān)鍵字：銀行 錢荒 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn))