年內5年期以上LPR累計下降60個基點，有存量房貸居民或將累計節省利息超24萬

10月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年10月貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個品種較上月均下降25個基點。

業內人士對財聯社記者表示，LPR是貸款利率定價主要參考基準，LPR下降將帶動實體經濟融資成本進一步穩中有降，激發信貸需求，促進企業投資。與此同時，5年期以上LPR下降有利于減輕房貸借款人利息負擔，促進消費。

1年期、5年期以上LPR均下調25BP社會融資成本進一步降低

權威專家表示，LPR下調表明央行利率政策傳導機制有效運行。潘功勝行長在陸家嘴論壇上強調，要進一步健全市場化的利率調控機制。9月27日，人民銀行將央行政策利率，也就是公開市場7天期逆回購操作利率由1.7%下調至1.5%，帶動中期借貸便利利率下降0.3個百分點。隨后，10月18日主要商業銀行下調存款利率，10月21日報出的LPR也跟隨下行，有效反映央行政策利率變化，這表明由短及長的利率傳導關系在逐步理順，貨幣政策傳導效率不斷提升。

另外，LPR下調有利于促進社會融資成本進一步降低。權威專家指出，本次1年期和5年期以上兩個品種報價均下降25個基點，降幅較大，預計將帶動企業和居民貸款利率下降，有助于促進社會融資成本穩中有降，擴大宏觀經濟總需求，支持物價合理回升，帶動實體經濟穩定增長。

在東方金誠首席宏觀分析師王青看來，10月兩個期限品種的LPR報價下調，下調幅度均為25個基點。這是繼2月5年期以上LPR報價單獨下調25個基點，7月兩個期限品種LPR報價分別下調10個基點之后的年內第三次下調，且下調幅度均為2019年新版LPR報價改革以來最高，超出市場預期。

王青也預計，10月LPR報價下調后，將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調，進而激發實體經濟融資需求，促消費、擴投資，提振經濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，而且有助于促進房地產市場止跌回穩，能夠為順利完成全年經濟社會發展目標任務提供重要支撐。

年內5年期以上LPR累計下降60個基點今年存量房貸利率降幅或超過1個百分點

5年期以上LPR是中長期企業貸款和個人住房貸款定價的主要參考基準，隨著10月5年期以上LPR下調，新發房貸利率也將隨之下降。權威專家指出，5年期以上LPR下調居民房貸利息支出明顯減少。LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負擔，并有力促進消費。

權威專家表示，今年以來，5年期以上LPR累計下降了60個基點，對新、老房貸都是重大利好。對于即將買房貸款的人來說，利息成本更低。對于存量房貸借款人來說，今年以來LPR下降的0.6個百分點，加上各商業銀行10月25日統一批量調整的存量房貸利率平均約下降0.5個百分點，今年房貸利率降幅可能超過1個百分點。

值得注意的是，因房貸定價規則是在重定價日按照最新LPR確定新的重定價周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現。

例如，北京某存量房貸借款人，重定價日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR＋55BP），則其房貸利率下調可分兩步：第一步，10月25日，商業銀行批量將房貸利率在LPR上的加點調整至-30BP，該房貸利率調整為3.9%（LPR-30BP），調整幅度為0.85個百分點（4.75%-3.9%）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調整為3.3%（LPR-30BP）,調整幅度為0.6個百分點（3.9%-3.3%）。

“兩步調整完后，2024年該房貸利率累計下降了1.45個百分點，按照100萬貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過24萬元，每月月供減少超過800元。”上述專家如是說。

展望未來，王青預計，年內LPR報價可能將保持穩定。一方面，9月政策利率下調幅度較大，四季度將進入政策效果觀察期，繼續降息的可能性較小。這意味著LPR報價的定價基礎會保持穩定。另一方面，當前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約報價行持續壓縮LPR報價加點的動力。王青判斷，四季度的重點是在10月LPR報價下調后，引導企業和居民貸款利率、特別是新發放居民房貸利率較大幅度下行。展望未來，著眼于促進房地產市場止跌回穩，提振經濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，2025年LPR報價或還有一定下調空間。

(關鍵字：房貸)