菜油供給壓力較小，市場聚焦需求端

菜油供給上的壓力較小，短期市場的焦點或在需求端，國內餐飲行業的復蘇回暖力度與速度、原油價格戰對生物柴油生產的影響，需求端的多空因素交雜，短期策略上維持謹慎樂觀的判斷。

1.原油低價能持續多久很重要

原油價格戰以來，國內外植物油價格應聲下跌，從歷史上原油大幅下跌過程中植物油價格表現看，原油的傳導力極強，邏輯鏈條包括生物柴油因素。

原油價格戰持續的時間將是植物油工業消費如何下調的第一重要因素，另一重要因素是生柴主產國的政策。

2.國內餐飲消費的復蘇回暖

國內餐飲在經歷了兩個月的慘淡經營后，近期隨著各地推進復工復學政策，餐飲行業迎來復蘇回暖階段。美團研究院2月底至3月初線上調研了15000家餐飲商戶，3月25日公布復工率72.5%，此前3月11日公布為55%。外賣整體復工率76.3%。其中小吃快餐(占商戶比重60%)復工72.2%。堂食整體復工率僅為47.2%，火鍋、川菜、燒烤等品類堂食的復工速度較慢。

(關鍵字：菜油 壓力 較小)