上半年國產石油焦供應持續處于高位水平，進口石油焦市場出貨放緩，港口現貨庫存高位且去庫周期較長，部分進口貨源價格倒掛嚴重，貿易商入市積極性下滑。二季度開始貿易商外盤簽單量減少，石油焦進口逐步降量。
1.石油焦市場供需雙增，供需差同比下滑9.64%
2024年上半年石油焦供大于求情況依舊明顯，期初庫存同比增幅達到84.21%，國產石油焦供應同比增加4.47%。進口貿易商在低迷行情下外盤簽單謹慎，石油焦上半年進口量741.22萬噸，同比減少83.47%。下游鋁用炭素市場剛需支撐依舊存在，負極材料開工尚可利好原輔料市場交投，石油焦消費量同比增加。整體來看石油焦供需失衡貫穿上半年，但整體供需差同比下滑9.64%。
2. 以史觀今，三季度石油焦進口繼續降量
二季度石油焦進口量多處于全年高位水平，恰好彌補國產煉廠檢修導致的供應缺口。2024年二季度石油焦進口量達到407.72萬噸，同比小幅下滑14.08%。
3月份開始國產煉廠集中檢修期，貿易商對此關注度較高，且二季度來看需求端市場陸續開工提升，原料采購熱情高漲，利好石油焦市場交投。但今年來看供應市場仍以去庫走量為主，下游原料采購多剛需補庫，對石油焦出貨支撐有限。
從歷史進口情況來看，三季度石油焦進口量環比二季度均呈現不同程度跌幅。目前國內政策頻出，貿易商對高硫石油焦進口仍有不確定心理，外盤簽單積極性減弱。加之三季度新材料市場簽單量減少，開工下滑已成定勢;傳統炭素市場利潤空間持續壓縮，企業開工積極性一般，原料采購心態謹慎，對石油焦市場暫無明顯利好拉動。預計三季度石油焦進口量或下滑至300萬噸左右，高硫貨源進口量降幅或達到20-30%。
3.進口依存度下滑，石油焦單月供應均同比減少
2024年上半年國內石油焦共計進口741.22萬噸，同比減少227.32萬噸或36.5%。上半年來看石油焦進口依存度均值為32.28%，同比下滑7.22個百分點。
上半年來看石油焦單月進口量同比下滑9-40%，一季度國產石油焦供應充裕，且港口現貨石油焦積極走量，進口石油焦雖然持續到達國內市場，但實際下游需求采購支撐有限，石油焦對外依存度維持在27-30%。二季度隨部分煉廠進入檢修季，進口石油焦貨源補充優勢出現，加之部分企業剛需采購心態加強，石油焦進口依存度逐步提升。
下半年來看國產石油焦自給率持續提升， 石油焦價格推漲空間有限，需求端市場多以少量按需補庫。加之石油焦進口量仍有下滑預期，整體供需格局持續變動，預計下半年石油焦進口依存度或下滑至25%左右。
4.進口來源地格局變動，美國焦進口量持續位居榜首
2024年上半年石油焦進口量100萬噸以上的進口來源地分別為美國、俄羅斯、沙特阿拉伯。從進口指標來看，高硫石油焦進口同比降幅達到27.94%，低硫焦進口降幅達到40.58%，中硫石油焦進口量略有提升，同比增加26.31%。
低硫焦進口供應減少，雖然阿根廷及印尼石油焦進口同比小幅增加3-27%，但巴西及羅馬尼亞石油焦進口量同比下滑50-80%，上半年來看阿塞拜疆石油焦暫時未有報關操作，石油焦整體進口量僅61.67萬噸，同比減少42.11萬噸，上半年進口占比下滑3個百分點。
從進口來源地看，進口量較多的國家及地區仍以高硫貨源為主。美國石油焦進口量206.54萬噸，進口占比達到28%，但同比減少41.03%，占比下滑8個百分點。俄羅斯及沙特阿拉伯石油焦進口占比均在10%以上，分別占比增加8-9個百分點。委內瑞拉石油焦進口量僅49.52萬噸，同比減少74.64%，進口占比僅達到7%，同比下滑13個百分點。
中硫石油焦進口占比達到19%，同比增加8個百分點。進口中硫石油焦主要來源地集中在美國、俄羅斯及哥倫比亞，美國中硫焦進口量達到100.98萬噸。俄羅斯盧克及秋明煉廠石油焦到港量增加，鄂木斯克石油焦主要集中在東北港口入庫。由于進口中硫石油焦指標較國產資源有明顯優勢，上半年整體出貨表現尚可。
5.山重水復，進口石油焦市場走勢尚不明朗
下半年來看國產石油焦供應持續增量，需求端市場維持低迷交投走勢，對石油焦出貨支撐仍顯一般。近期多項政策不斷發布，對高硫石油焦下游消費有所限制，進口石油焦市場稍顯動蕩，業者看空心態主導市場交投氛圍欠佳。
現階段進口貿易商及第三方企業海外資源采購心態稍有降溫，進口焦外盤價格雖有所下滑，但對貿易商采購吸引力有限。預計石油焦整體進口持續呈現下降走勢，下半年石油焦進口量或在600萬噸左右。
(關鍵字：石油焦 數據分析)
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