2024年上半年國內石油焦市場持續弱勢交投，成交價格基本維持低位震蕩運行走勢。石油焦整體資源供應充裕，需求端市場入市積極性一般，終端市場兩極走勢明顯，石油焦市場利空頻現。下半年隨檢修煉廠開工復產，終端支撐逐步回歸，是否石油焦市場能逆勢走高?
1.利好支撐不足， 石油焦價格同比下滑
上半年來看國內石油焦市場整體支撐表現一般，成交價格同比走跌10-36%。
低硫焦市場交投低迷，傳統鋼用炭素市場開工低位，對石油焦出貨支撐欠佳，石墨電極領域開工負荷27%左右;負極材料對低硫焦消費下滑，部分轉而采購中石化儲能用焦及部分中海油煉廠貨源，1#焦整體出貨承壓，成交價格同比走跌33-36%。
2A石油焦目前用途不局限于傳統炭素市場，負極材料需求逐步增加，但由于前期高價位石油焦出貨放緩，成交價格有補跌操作，上半年市場成交均價2415元/噸，同比跌幅35.28%。
中高硫石油焦市場交投表現尚可，需求端市場謹慎入市，成交價格穩中窄幅波動。上半年國產3#石油焦供應小幅下滑，沿江地區中石化煉廠轉產儲能專用焦，走負極領域，需求支撐整體出貨良好價格走高。由于原料指標調整，硫含量3.0%以上石油焦供應占比提升，但上半年部分煉廠有檢修計劃，國產石油焦供應小幅下滑，需求端剛需采購為主，中高硫石油焦價格同比跌幅在12-28%左右。
2.石油焦市場大面趨穩，成交價格波動風險下降
在經歷前期成交價格大起大落之后，2024年石油焦市場交投趨穩運行，需求端及貿易商謹慎入市，煉廠積極出貨走量，成交價格基本回歸穩中小幅波動運行，上半年石油焦高低價差僅378元/噸，整體價格波動幅度在18.65%，同比下滑50.71個百分點，市場整體價格波動風險下降。
3.以史鑒今，上半年石油焦價格低位震蕩
從近五年石油焦價格來看，2024年上半年石油焦價格均在五年均價以下震蕩運行。
一季度石油焦行情基本處于全年較低位，上半年市場均價在2059元/噸，同比減少880元/噸或29.94%。一季度石油焦市場價格基本維持在1700-2200元/噸波動，傳統炭素市場入市積極性不佳，新材料市場一季度開工低位，對石油焦市場出貨利好拉動不足。3月中下旬開始隨部分煉廠進入檢修期，國產資源供應小幅降量，需求端采購心態稍有回溫，對石油焦出貨支撐恢復，市場成交價推漲至1900-2350元/噸。但由于進口石油焦庫存高位且去庫周期較長，進口貨源仍大量涌入國內，石油焦資源供大于求始終貫穿，石油焦市場4月份開始交投再度放緩，成交價格基本穩定在1850元/噸左右震蕩。
近五年 石油焦價格走勢來看，三季度市場價格多呈現小幅推漲走勢，市場整體交投逐步向好，對石油焦價格有所支撐。但具體下半年石油焦市場具體走勢如何，仍以密切關注市場供需面變動。
4.供需矛盾猶存，石油焦價格下半年何去何從
供應端：
下半年煉廠延遲焦化裝置暫無新增產能預期，預計共有8套延遲焦化裝置有停工檢修計劃，涉及延遲焦化裝置產能1290萬噸/年，涉及損失量達51.77萬噸，但隨著上半年集中檢修煉廠陸續開工復產，下半年延遲焦化裝置開工率均值或在70%左右，石油焦下半年供應小幅增量。
進口焦市場來看，國家政策頒布對高硫進口焦出貨利空不斷，貿易商及第三方公司外盤確盤心態謹慎，加之部分關稅消息持續發酵，石油焦進口量或有下滑。預計下半年石油焦整體進口量或在500萬噸左右，但港口高現貨庫存消耗仍需要較長周期，進口石油焦積極簽單走量，資源供應仍處于高位水平。
需求端：
新材料市場仍以執行訂單合同為主，暫無新投產產能釋放，對石油焦出貨剛需支撐尚可;傳統炭素市場交投稍有恢復，水電優勢之下電解鋁企業開工負荷或有提升，西南、華南及內蒙地區新轉移產能陸續釋放，對鋁用炭素市場交投稍顯利好;碳化硅及工業硅需求保持穩定，燃料焦或因環保政策有下滑可能。
綜上所述：
預計下半年石油焦仍以買方市場主導，資源供大于求的情況全年貫穿，由于終端需求表現不一，傳統炭素領域持續兩極走勢，新材料市場對中石化儲能焦出貨仍有利好，石油焦成交價格仍以弱勢震蕩運行為主。低硫焦價格區間在2150-2600元/噸，中硫焦價格區間在1800-2100元/噸，高硫焦價格區間在1100-1500元/噸。
(關鍵字：石油焦 數據分析)
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