多空因素交織 國際油價下半年走勢難料

紐約市場原油期貨價格28日以較大跌幅結(jié)束了今年上半年的交易，8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格收報每桶58.47美元。但和年初相比，紐約原油期貨價格漲幅仍接近30%。展望下半年，分析人士認(rèn)為多空因素交織，油價走勢難料。

近半年國際油價波動劇烈：紐約原油期貨價格自年初開始一路上沖，至4月底達(dá)到近65美元的年內(nèi)高點(diǎn);但隨后受國際經(jīng)貿(mào)緊張局勢升級等因素影響，國際油價出現(xiàn)大幅下跌;自6月中旬以來，由于美國和伊朗緊張局勢升級、美聯(lián)儲降息預(yù)期升高，國際油價又顯著反彈。

展望下半年，影響油價的多空因素交織。從供應(yīng)方面來看，石油輸出國組織(歐佩克)與非歐佩克產(chǎn)油國即將對為期半年的減產(chǎn)協(xié)議展開評估，繼續(xù)減產(chǎn)可能成為推高下半年油價的重要因素。

由于沙特等歐佩克成員已經(jīng)為繼續(xù)在下半年實施減產(chǎn)進(jìn)行鋪墊，分析人士普遍認(rèn)為目前歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國繼續(xù)減產(chǎn)的可能性較大。三星期貨大宗商品分析師金光來表示，市場預(yù)期歐佩克及非歐佩克產(chǎn)油國將會在7月初的會議上同意繼續(xù)減產(chǎn)，但減產(chǎn)力度以及沙特與俄羅斯的減產(chǎn)政策更值得關(guān)注。

此外，在地緣政治對原油供應(yīng)的影響方面，分析人士普遍認(rèn)為伊朗和委內(nèi)瑞拉原油供應(yīng)繼續(xù)下降的空間已很有限，因此地緣政治緊張局勢本身難以繼續(xù)推高油價。

在需求側(cè)，由于美國與多國經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)緊張，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩勢頭明顯，市場擔(dān)心全球原油需求下滑或?qū)�對下半年油價走勢形成拖累。分析人士認(rèn)為，如果中美經(jīng)貿(mào)摩擦能緩解，國際油價將在中期迎來上行契機(jī);反之則可能進(jìn)一步下跌。

新華財經(jīng)分析師鄭彬認(rèn)為，二十國集團(tuán)(G20)峰會是近期市場風(fēng)向標(biāo)。沙特與俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人在日本的會晤可能直接影響歐佩克減產(chǎn)決議，將對下一步油價走勢產(chǎn)生更大影響。

此外，國際油價還將受到美國原油產(chǎn)量和出口量的顯著影響。盡管美國原油產(chǎn)量持續(xù)維持在日均1200萬桶以上高位，原油出口量也在上周創(chuàng)下日均377萬桶的歷史新高，但由于油氣企業(yè)業(yè)績壓力增大，美國頁巖油氣行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張勢頭近期受阻。

達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行在日前公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度得克薩斯州油氣行業(yè)商業(yè)景氣指數(shù)為-0.6，遠(yuǎn)低于第一季度的10.8。分析人士認(rèn)為，美國油氣行業(yè)近年來快速發(fā)展離不開大量投資，但隨著投資周期接近尾聲，油氣行業(yè)面臨提高投資回報、改善業(yè)績的巨大壓力，這或?qū)��?dǎo)致美國油氣產(chǎn)量增長勢頭受到影響。

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