2012年第32周：期鎳盤整收跌

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，伯南克稱，雖然廣泛的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明美國經(jīng)濟(jì)將會復(fù)蘇，但許多個人和企業(yè)都正面臨著艱難的時刻。

周二，美國10年期國債有所下跌，收益率從周一尾盤的1.56%上升至1.63%。投資者仍認(rèn)定全球央行將采取措施來支撐市場。

周三，西班牙與意大利貸款成本仍維持在危險的高位；而西班牙顯得更為緊迫，10年期國債收益率持續(xù)保持在7%左右，意大利稍好些，但10年期國債收益率略低于6%。

周四，中國公布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)CPI居民消費(fèi)價格指數(shù)。中國7月份通貨膨脹率從6月份的2.2%下降至1.8%，創(chuàng)兩年半來新低。7月份工業(yè)產(chǎn)值增速下降至9.2%，是自2009年5月以來最低的。CPI也體現(xiàn)通貨膨脹水平，該數(shù)據(jù)觸及30個月低位，同比上漲1.8%。其中，城市上漲1.9%，農(nóng)村上漲1.5%；食品價格上漲2.4%，非食品價格上漲1.5%；消費(fèi)品價格上漲1.7%，服務(wù)項(xiàng)目價格上漲2.0%。1-7月平均，全國居民消費(fèi)價格總水平比去年同期上漲3.1%。且7月工業(yè)同比增速跌至三年低位，疲弱的數(shù)據(jù)足以令中國采取更多政策行動。

周五，中國公布7月份進(jìn)出口增長2.7%，增速有所回落。其中出口增長同比僅為1%，進(jìn)口增長4.7%，而市場預(yù)期分別為增長8%與7%。中國貿(mào)易數(shù)據(jù)不及預(yù)期觸發(fā)了歐洲市場的賣盤，主要股指連續(xù)5天的上漲趨勢被打破，石油、制藥和食品股領(lǐng)跌。目前世界越來越寄希望于中國幫助全球經(jīng)濟(jì)走出低迷。

行業(yè)信息

周一，日本海關(guān)公布：上半年日本進(jìn)口不銹鋼90,072噸，同比減少約4%。其中從韓國進(jìn)口不銹鋼65,953噸，同比減少8.6%；從中國進(jìn)口5,418噸，同比增加12%；從中國臺灣進(jìn)口9,123噸，同比增加15%。上半年日本出口不銹鋼601,500噸，其中出口韓國108,459噸，出口中國122,938噸，出口中國臺灣67,882噸。

周二，越南《海關(guān)報》稱，越鋼鐵協(xié)會日前建議財(cái)政部將不銹鋼的進(jìn)口稅率由5%提高至10%。越國內(nèi)企業(yè)冷軋不銹鋼產(chǎn)能已超過30萬噸/年，而目前國內(nèi)總需求僅25萬噸/年。因此，國內(nèi)生產(chǎn)完全能滿足需求。越財(cái)政部自2012年1月1日已將該商品的進(jìn)口稅率由0%提高至5%。但今年前5個月冷軋不銹鋼進(jìn)口仍達(dá)4.6萬噸，對國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成了不利影響。

周三，印尼礦產(chǎn)貿(mào)易公司Central Omega Resources計(jì)劃投資3億美元在印尼建設(shè)鎳冶煉廠，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能20萬噸。項(xiàng)目將于2014年開始建設(shè)。

周四，美國商務(wù)部公布了美國6月份鎳進(jìn)出口數(shù)據(jù)，其中：6月末進(jìn)口的加工非合金鎳為7,083,541千克，環(huán)比減少10,292,785千克，下滑了31.2%；同比減少8,265,676千克，下滑了14.3%。上半年累計(jì)進(jìn)口57,672,925千克。6月末出口的加工非合金鎳為189417千克，環(huán)比減少199,217千克，下滑了4.9%；同比減少243,655千克，下滑了22.3%。上半年美國出口1,305,664千克。

周五，菲律賓亞洲鎳業(yè)（Nickel Asia Corp.）披露，公司2012年上半年鎳礦出貨量增19%，因鎳價走低，凈利潤下降26%。公司在2012年上半年，4個礦山共出鎳礦502萬噸，較2011年的422萬噸增19%。其中腐泥土礦170萬噸，褐鐵礦332萬噸。167萬噸鎳礦運(yùn)送到珊瑚灣濕法冶煉廠（Coral Bay）。

對于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2012.08.06-2012.08.10期間的表現(xiàn)及主要相關(guān)信息簡述如下：

2012.08.06（周一），LME期鎳內(nèi)盤在前日15625美元/噸基礎(chǔ)上低開100美元/噸，開在15525美元/噸的低點(diǎn)，以最高15805美元/噸收盤，漲180美元/噸，漲幅1.15%。期鎳電子盤高開20美元/噸，開在15620美元/噸，亞洲時段盤初小幅沖高后走軟，午后震蕩幅度加大；歐洲時段依然震蕩，曾下滑至盤中最低點(diǎn)15516美元/噸，在歐元兌美元漲勢帶動下，快速沖至最高15790美元/噸，收在15720美元/噸，漲120美元/噸，漲幅0.77%。

進(jìn)入2012年的第150個交易日，馬來西亞柔佛庫入庫744噸；荷蘭鹿特丹庫出庫66噸，故LME注冊倉庫增678噸，增為115992噸；注銷量減12噸，減為10572噸；則實(shí)際庫存增696噸，增為105420噸。外盤交易量增1981手，增為24826手，增幅8.67%。前日持倉量增234手，增為107899手，增幅0.22%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲了21.34點(diǎn)，至13117.51點(diǎn)，漲幅為0.16%；納指數(shù)上漲了22.01點(diǎn)，至2989.91點(diǎn)，漲幅為0.74%；標(biāo)普500上漲了3.24點(diǎn)，至1394.23點(diǎn)，漲幅為0.23%。

周一，美股收高，延續(xù)了上周的上漲勢頭。投資者仍對上周五公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報告感到興奮，西班牙與意大利的貸款成本有所下降。周一沒有重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，投資者更加關(guān)注歐洲債務(wù)危機(jī)。西班牙與意大利國債收益率周一繼續(xù)下降。歐元兌美元收漲。美國9月份交割的輕質(zhì)原油期貨價格上漲80美分，報收于每桶92.20美元，漲幅為0.9%；上周五上漲了4.9%，創(chuàng)下自6月29日以來最大的單日百分比漲幅，同時也創(chuàng)下自7月20日以來的最高收盤價。今年截至目前為止，紐約原油期貨價格已經(jīng)下跌了7.1%。美黃金期貨收盤上漲0.4%報1616.20美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤漲多跌少，期鎳領(lǐng)漲。期鎳收于15805美元/噸，漲1.15%；期銅收7495美元/噸，漲幅0.67%；期鋁收1862美元/噸，漲幅0.11%；期鋅收1849美元/噸，漲幅0.49%；期錫收17825美元/噸，跌幅0.42%；期鉛收1891美元/噸，跌幅0.21%。

周一，伯南克稱，雖然廣泛的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明美國經(jīng)濟(jì)將會復(fù)蘇，但許多個人和企業(yè)都正面臨著艱難的時刻。

綜合看，上周五的美國公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于預(yù)期，為疲弱的美國經(jīng)濟(jì)帶來一線希望；連續(xù)下跌并破位的期鎳金屬迎來了反彈。在周一無消息面的背景下，期鎳盤中反復(fù)震蕩后，追隨美元的走軟而尾市收漲，美元的走軟相對金屬便宜。期鎳是今年基本金屬中表現(xiàn)最差的品種，這也是今年鎳的下游不銹鋼市場因經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致需求低迷所致。后市在寬泛的底部區(qū)大幅震蕩依然是主基調(diào)。目前看，短期行情向偏暖方向變化。

2012.08.07（周二），LME期鎳內(nèi)盤在前日15805美元/噸基礎(chǔ)上低開55美元/噸，開在15750美元/噸上，最低15725美元/噸，以開盤價15750美元/噸收盤，微跌55美元/噸，跌幅0.35%。期鎳電子盤高開10美元/噸，開在15730美元/噸，亞洲時段盤初下跌，最低點(diǎn)至15626美元/噸，后企穩(wěn)并在低位無量整理，午后開始上漲；歐洲時段延續(xù)漲勢，次高位小幅波動后再次上攻，最高點(diǎn)至15875美元/噸，但在高位不能維持，隨即下跌到橫盤區(qū)企穩(wěn)，終收在15799美元/噸，微漲79美元/噸，漲幅0.50%。

進(jìn)入2012年的第151個交易日，馬來西亞柔佛庫入庫774噸；荷蘭鹿特丹庫出庫96噸，故LME注冊倉庫增678噸，增為116670噸；注銷量減72噸，減為10500噸；則實(shí)際庫存增750噸，增為106170噸。外盤交易量大增9496手，增為34322手，增幅38.25%。前日持倉量增364手，增為108263手，增幅0.34%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲了50.86點(diǎn)，至13168.37點(diǎn)，漲幅為0.39%；納指上漲了25.95點(diǎn)，至3015.86點(diǎn)，漲幅為0.87%；標(biāo)普500指數(shù)上漲了7.11點(diǎn)，至1401.34點(diǎn)，漲幅為0.51%。

周二，美股連續(xù)第三個交易日上漲，三大股指均創(chuàng)三個月來新高，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自5月初以來首次突破1400點(diǎn)關(guān)口。投資者仍認(rèn)定全球央行將采取措施來支撐市場。美原油期貨上漲了1.34美元，至每桶93.54美元。美黃金期貨下跌了30美分，至每盎司1615.90美元。美國10年期國債有所下跌，收益率從周一尾盤的1.56%上升至1.63%。收市較早的基本金屬內(nèi)盤除期鎳外全部上漲。期錫漲幅最高，因其市場價格較低，印尼PT Timah已停止在現(xiàn)貨市場出售錫，并在本月削減了印尼的錫出貨量。期鎳收于15750美元/噸，跌0.35%；期銅收7580美元/噸，漲幅1.13%；期鋁收1909.5美元/噸，漲幅2.55%；期鋅收1873美元/噸，漲幅1.30%；期錫收18270美元/噸，漲幅2.50%；期鉛收1909美元/噸，漲幅0.95%。

綜合看，市場相信歐洲央行與美聯(lián)儲將盡最大努力阻止全球經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)。期鎳是今年基本金屬中表現(xiàn)最差的品種，這也是今年鎳的下游不銹鋼市場因經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致需求低迷所致。目前，在基本金屬整體上漲中，期鎳勉強(qiáng)收陽，更顯疲弱態(tài)勢，后市在寬泛的底部區(qū)大幅震蕩依然是主基調(diào)。目前看，盡管期鎳從低位起步，不溫不火，但無特別利空發(fā)生的話，期鎳的短期行情向偏暖方向變化。

2012.08.08（周三），LME期鎳內(nèi)盤在前日15750美元/噸基礎(chǔ)上低開75美元/噸，開在15675美元/噸，最低15550美元/噸，以最高價15740美元/噸收盤，微跌10美元/噸，跌幅0.06%。期鎳電子盤低開49美元/噸，開在15750美元/噸，亞洲時段成交稀疏，盤初僅有高點(diǎn)，也是全天最高才15770美元/噸，之后疲弱震蕩，無量整理，午后開始下行；歐洲時段延續(xù)震蕩態(tài)勢，低位后曾有略有上行，隨即下跌，盤中小幅跳水至最低15540美元/噸后卻返身小幅震蕩上行，終收在15667美元/噸，跌132美元/噸，跌幅0.84%。

進(jìn)入2012年的第152個交易日，新加坡庫出庫42噸；荷蘭鹿特丹庫出庫24噸，故LME注冊倉庫減66噸，減為116604噸；注銷量增300噸，增為10800噸；則實(shí)際庫存減366噸，減為105804噸。外盤交易量大增14550手，增為48872手，增幅42.39%。前日持倉量增1260手，增為109523手，增幅1.16%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲了7.04點(diǎn)，至13175.64點(diǎn)，漲幅為0.05%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了4.61點(diǎn)，至3011.25點(diǎn)，跌幅為0.15%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了0.87點(diǎn)，至1402.22點(diǎn)，漲幅為0.06%。

周三，美股在連續(xù)上漲三個交易日并創(chuàng)三個月新高后企穩(wěn)，主要股指漲跌幅度均十分有限。美國二季度非農(nóng)生產(chǎn)率按年計(jì)增長1.6%，增速高于分析師的增長1.5%的預(yù)期。美原油期貨收盤下跌0.3%，報每桶93.35美元。美黃金期貨收盤上漲0.2%報1616美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤跌多漲少。期鎳收于15740美元/噸，跌0.06%；期銅收7550美元/噸，跌幅0.04%；期鋁收1915美元/噸，漲幅0.29%；期鋅收1869.5美元/噸，跌幅0.19%；期錫收18200美元/噸，跌幅0.38%；期鉛收1911美元/噸，漲幅0.10%。

歐債危機(jī)問題依然是市場持續(xù)關(guān)注的。西班牙與意大利貸款成本仍維持在危險的高位；而西班牙顯得更為緊迫，10年期國債收益率持續(xù)保持在7%左右，意大利稍好些，但10年期國債收益率略低于6%。

綜合看，市場暫時還沒有可刺激市場上漲或下跌的誘因，轉(zhuǎn)而關(guān)注周四中國即將公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。市場也期待歐洲央行與美聯(lián)儲盡最大努力阻止全球經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)。基本金屬整體等待宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給出交易指引。期鎳是今年基本金屬中表現(xiàn)最差的品種，盡管技術(shù)上看處在寬泛的底部區(qū)，但沒有增量資金介入之下，低位反復(fù)震蕩依然是主基調(diào)。

2012.08.09（周四），LME期鎳內(nèi)盤在前日15740美元/噸基礎(chǔ)上大幅低開195美元/噸，開在15545美元/噸，最高15550美元/噸，以最低價15500美元/噸收盤，大跌240美元/噸，跌幅1.52%。期鎳電子盤高開3美元/噸，開在15670美元/噸，亞洲時段大多在前收盤價上方運(yùn)行，成交稀疏，午盤時刻創(chuàng)當(dāng)日高點(diǎn)15734美元/噸后持續(xù)震蕩下滑；歐洲時段跌勢繼續(xù)，跌至-0.7%附近橫盤波動，尾市再次小幅下跌，幾乎以最低的15487美元/噸收盤，終收在次低點(diǎn)15520美元/噸，跌147美元/噸，跌幅0.94%。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

進(jìn)入2012年的第153個交易日，馬來西亞柔佛庫入庫402噸；荷蘭鹿特丹庫出庫198噸，故LME注冊倉庫增204噸，增為116808噸；注銷量減444噸，減為10356噸；則實(shí)際庫存增648噸，增為106452噸。外盤交易量大減10943手，減為37929手，減幅22.39%。前日持倉量增1614手，增為111137手，增幅1.47%。

美國三大股指具體情況為: 道指下跌10.45點(diǎn)，至13165.19點(diǎn)，跌幅為0.08%； 納指上漲7.39點(diǎn)，至3018.64點(diǎn)，漲幅為0.25%；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.57點(diǎn)，至1402.79點(diǎn)，漲幅為0.04%。

周四，美股主要股指收盤漲跌互見，歐元兌美元匯率的下跌抵消了好于預(yù)期的貿(mào)易與就業(yè)數(shù)據(jù)的影響。美國二季度非農(nóng)生產(chǎn)率按年計(jì)增長1.6%，增速高于分析師的增長1.5%的預(yù)期。美9月份交割的原油期貨上漲了1美分，至每桶93.36美元。美12月份交割的黃金期貨上漲了4.20美元，至每盎司1620.20美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤除期鉛外全部下跌。期鎳收于15500美元/噸，跌1.52%；期銅收7534美元/噸，跌幅0.21%；期鋁收1900美元/噸，跌幅0.789%；期鋅收1860美元/噸，跌幅0.51%；期錫收17900美元/噸，跌幅1.65%；期鉛收1921美元/噸，漲幅0.52%。

周四，中國公布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)CPI居民消費(fèi)價格指數(shù)。中國7月份通貨膨脹率從6月份的2.2%下降至1.8%，創(chuàng)兩年半來新低。7月份工業(yè)產(chǎn)值增速下降至9.2%，是自2009年5月以來最低的。CPI也體現(xiàn)通貨膨脹水平，該數(shù)據(jù)觸及30個月低位，同比上漲1.8%。其中，城市上漲1.9%，農(nóng)村上漲1.5%；食品價格上漲2.4%，非食品價格上漲1.5%；消費(fèi)品價格上漲1.7%，服務(wù)項(xiàng)目價格上漲2.0%。1-7月平均，全國居民消費(fèi)價格總水平比去年同期上漲3.1%。且7月工業(yè)同比增速跌至三年低位，疲弱的數(shù)據(jù)足以令中國采取更多政策行動。

周四，美國商務(wù)部公布了美國6月份鎳進(jìn)出口數(shù)據(jù)，其中：6月末進(jìn)口的加工非合金鎳為7,083,541千克，環(huán)比減少10,292,785千克，下滑了31.2%；同比減少8,265,676千克，下滑了14.3%。上半年累計(jì)進(jìn)口57,672,925千克。6月末出口的加工非合金鎳為189417千克，環(huán)比減少199,217千克，下滑了4.9%；同比減少243,655千克，下滑了22.3%。上半年美國出口1,305,664千克。

綜合看，低于預(yù)期的中國通脹數(shù)據(jù)使人們認(rèn)為中國在利率政策方面有更多的空間，市場也有更多的期待。基本金屬整體沒有能夠從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給出上漲的交易指引。期鎳?yán)^續(xù)在低位疲弱整理。期鎳是今年基本金屬中表現(xiàn)最差的品種，盡管技術(shù)上看處在寬泛的底部區(qū)，但沒有增量資金介入之下，低位反復(fù)震蕩依然是主基調(diào)。

2012.08.10（周五），LME期鎳內(nèi)盤在前日15500美元/噸基礎(chǔ)上大幅低開210美元/噸，開在15340美元/噸的低點(diǎn)，以最高價15400美元/噸收盤，跌100美元/噸，跌幅0.65%。期鎳電子盤平開，開在15520美元/噸，亞洲時段開盤后先小幅下跌再微幅拉高至當(dāng)日高點(diǎn)15555美元/噸，之后快速下跌至-0.9%附近橫盤；歐洲時段前半段延續(xù)亞洲時段運(yùn)行狀況，中段波動加大，先跌至最低的15250美元/噸，2次探底后震蕩上升，尾市反復(fù)震蕩，最終收在15327美元/噸，再跌193美元/噸，跌幅1.24%。   

進(jìn)入2012年的第154個交易日，只有荷蘭鹿特丹庫出庫132噸，故LME注冊倉庫減132噸，減為116676噸；注銷量減90噸，減為10266噸；則實(shí)際庫存減42噸，減為106410噸。外盤交易量大增11744手，增為49673手，增幅30.96%。前日持倉量增3315手，增為114452手，增幅2.98%。

美國三大股指具體情況為: 道指上漲42.76點(diǎn)，收報13207.95點(diǎn)，漲幅為0.32%，道指盤中最低下跌了70點(diǎn)。道指本周上漲了0.9%。標(biāo)普500指數(shù)上漲3.06點(diǎn)，收報1405.86點(diǎn)，漲幅為0.22%。該指數(shù)本周連漲5日，周漲幅1.1%。從6月1日至今已上漲近9%。納指上漲2.22點(diǎn)，收報3020.86點(diǎn)，漲幅為0.07%。納指本周上漲了1.8%。3大指數(shù)均上漲數(shù)周。

周五，美股低開高走，來自中國的貿(mào)易數(shù)據(jù)令人失望，但投資者希望中國將采取更多寬松政策來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美9月份交割的原油期貨，下跌了49美分，至每桶92.87美元。黃金與國債市場有所上漲。美10月份交割的黃金期貨上漲了2.60美元，至每盎司 1623.70點(diǎn)，漲幅為0.2%。10年期國債收益率下降至1.656%。收市較早的基本金屬內(nèi)盤全部下跌。期鎳收于15400美元/噸，跌幅0.65%；期銅收7490美元/噸，跌幅0.58%；期鋁收1881美元/噸，跌幅1.00%；期鋅收1835美元/噸，跌幅1.34%；期錫收17875美元/噸，跌幅0.14%；期鉛收1892美元/噸，跌幅1.51%。

周五，中國公布7月份進(jìn)出口增長2.7%，增速有所回落。其中出口增長同比僅為1%，進(jìn)口增長4.7%，而市場預(yù)期分別為增長8%與7%。中國貿(mào)易數(shù)據(jù)不及預(yù)期觸發(fā)了歐洲市場的賣盤，主要股指連續(xù)5天的上漲趨勢被打破，石油、制藥和食品股領(lǐng)跌。目前世界越來越寄希望于中國幫助全球經(jīng)濟(jì)走出低迷。

綜合看，全球經(jīng)濟(jì)不斷放緩的消息壓抑市場，中國公布的貿(mào)易數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期；尤其中國出口同比增長大幅減少；中國今年要實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口增長10%的目標(biāo),將面臨更大壓力。人們期待包括中國在內(nèi)的全球各大央行，將更加接近于宣布推出更多的經(jīng)濟(jì)刺激性措施。本周基本金屬包括期鎳，整體都沒有能夠從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)得出上漲的交易指引，期鎳也繼續(xù)在低位疲弱整理，再度走低。期鎳是今年基本金屬中表現(xiàn)最差的品種，盡管技術(shù)上看處在寬泛的底部區(qū)，但沒有增量資金介入之下，低位反復(fù)震蕩依然是主基調(diào)。應(yīng)繼續(xù)觀察，期鎳連續(xù)幾日持倉的小幅增加，以及由此造成的累積效果。（良公）