利空因素放大鋼市低迷加深

隨著經(jīng)濟增速放緩仍在持續(xù)，5月份以來鋼市一直低迷不振。在粗鋼產(chǎn)量一路上漲的狀況下，鋼價卻每況愈下，表現(xiàn)遠不如預(yù)期。
　　現(xiàn)貨市場上，多數(shù)鋼材品種價格至中旬與月初進一步下滑。上海地區(qū)熱卷和冷板價格僅有3340和4100元/噸，北京地區(qū)螺紋鋼也降至3140元/噸。鋼材價格基本已經(jīng)跌回20年前水平，處于低位。期貨市場上，5月16日期鋼破位下跌，螺紋鋼期貨創(chuàng)上市以來最低價，主力1410合約收于3090，最低3063，離3000元大關(guān)只一步之遙。焦炭跌停，焦煤一度觸及跌停，鐵礦也大幅下探快接近前低。整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈遭受大幅洗禮，曾經(jīng)被豆粕價格趕超的螺紋鋼，如今卻又被更宜的菜粕追近，至出現(xiàn)了螺紋鋼期貨價格最終會不如用于魚飼料的菜粕價格的預(yù)期。黑色工業(yè)品正遭受前所未有的低迷。
　　股市近日來也表現(xiàn)欠佳，456只個股連跌3日。股市新開戶量也大幅下降，反應(yīng)了投資者逐漸失去了信心。
　　不論是股市，還是鋼材期貨、現(xiàn)貨市場，都很直接的反應(yīng)了當前經(jīng)濟形勢和產(chǎn)業(yè)狀況的惡化。尤其是一季度及四月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期。4月的投資、消費、工業(yè)增加值、社會用電量、房地產(chǎn)投資和房屋新開工面積都出現(xiàn)了不同程度的下降，投資增速是2001年12月以來的新低，說明經(jīng)濟承受了較大程度的下行壓力。采購經(jīng)理人指數(shù)和部分下游行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也反映出了需求狀況較往年5月份要差。這不僅僅是鋼鐵供需平衡關(guān)系弱化帶來了對鋼價長期壓制，也使長期以來利空因素的不斷積累和放大，在一定條件下引爆釋放。樓市在全國范圍內(nèi)的快速降溫，礦價5月份以來的風險逐步增加，甚至粗鋼產(chǎn)量持續(xù)增長屢創(chuàng)新高，都起到了推波助瀾的作用。
　　至5月上旬，重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為182.4萬噸，連續(xù)第四旬出現(xiàn)增加，增幅為1.6%（4月下旬增幅為2.7%），不過這次數(shù)據(jù)沒有公布預(yù)估全國粗鋼日均產(chǎn)量，說明不想讓數(shù)據(jù)過分刺激市場。因4月下旬已經(jīng)達到230萬噸日均產(chǎn)量，5月上旬較之更高，在鋼鐵需求增速下滑的形勢下，只會讓鋼鐵供需矛盾不斷放大，也只能讓價格不斷走低。
　　在市場一片利空的氛圍下，周末唐山普方坯累計跌30元，其中5月17日跌20元，18日跌10元，昌黎含稅出廠2790元/噸，跌破2800元/噸大關(guān)。相較期貨而言，跌幅仍相對較小。期貨主力合約都是遠月合約，與現(xiàn)貨市場大幅貼水，說明市場對遠期的預(yù)期更不樂觀。不過這次破位下跌，的確把利空因素釋放到極大，甚至已經(jīng)處于一種扭曲狀態(tài)。令人擔憂的是，這種局面促使壓力不斷向鋼廠、上游原料傳遞，鋼價、礦價形成下跌共振，相互影響的作用更強，風險恐怕會進一步放大。最新數(shù)據(jù)顯示，普氏62%鐵礦指數(shù)在5月16日下跌了跌$3.50美元至$99.75美元，已經(jīng)處于100美元以下。這或許是鐵礦石價格破百的一個信號。不過，期鋼價格短期存在過渡性的、透支的打壓，資金發(fā)揮了更多作用。現(xiàn)貨鋼價盡管下跌，還是處于緩慢階段。但利空因素的放大，加重了焦煤鋼產(chǎn)業(yè)鏈的脆弱性，現(xiàn)貨不排除加速走弱的風險。
　　鋼鐵高消費、低需求、低增長的時代到來，產(chǎn)能過剩問題更為凸顯。鋼廠因4月份鋼價短暫上漲的利潤空間恐怕會被吞噬。可以看到的是，鋼價的成本隨著礦價的下跌而不斷下移，鋼廠的礦石存貨周期縮短也意味著成本會加快轉(zhuǎn)嫁于鋼價。
　　在剛剛召開的中國國際鋼鐵大會上，寶鋼集團董事長徐樂江表示，整個鋼鐵行業(yè)都面臨前所未有的困難，感覺鋼鐵行業(yè)在各地都落入不受待見的境地。尤其是新的環(huán)保法實施后，只要嚴格認真執(zhí)行，很多企業(yè)都過不了這一關(guān)。這也提醒鋼貿(mào)商、鋼廠仍需要做好防范風險的準備。（王英廣）

(關(guān)鍵字：鋼市 鋼廠 鋼鐵 鋼價)