7月7日，中國證券報記者了解到，繼上周大幅下調煤價后，神華本周再度加大價格優惠措施。將根據中煤、同煤及伊泰三家企業以及秦皇島動力煤掛牌價，神華擬以上述價格的最低價作為當月的結算價，且客戶合同兌現率超過部分再享受5-8元/噸的優惠。
7月2日，最新一期環渤海動力煤價格指數創下歷史新低，煤炭價格繼續維持下行趨勢，神華、中煤、同煤、伊泰和潞安集團等大型煤企紛紛降價。煤價跌跌不休，使煤企業績“哀鴻遍野”，多家電企因此受益。煤企電企2014年上半年業績呈現冰火兩重天局面。
多家煤企下調煤價
據悉，神華近日向大客戶電話通知，自7月1日起，當月各煤種價格按全月秦皇島掛牌價下限最低價格結算。另外，若中煤、同煤及伊泰三家企業的價格低于神華價格或秦皇島最低掛牌價，則以上述三家企業當中的最低價格作為當月結算價。
此外，在合同兌現率方面亦給予相應的優惠。如合同兌現率超過90%-100%，則超過90%部分享受5元/噸優惠；超過100%的部分，則享受8元/噸優惠。
此前，神華集團從6月26日零時起（至7月底）下調了動力煤價格，其中5800大卡和5500大卡每噸下調20元，5200大卡下調15元/噸，5000大卡以下下調10元/噸。
在神華引領下，中煤集團、大同煤業、潞安集團等企業也紛紛下調煤炭指導價格。同煤集團下調煤價10-20元/噸，目前5500大卡煤價為515元/噸。6月26日中煤確認執行階段性長協優惠10元。自7月1日起，潞安集團也加大了優惠幅度，比上月最大增50元/噸。
分析師接受中國證券報記者采訪時表示，下調煤價對各大煤企的盈利情況肯定會有影響，但目前煤企面臨更大的難題是銷售問題。國內煤炭嚴重過剩，只能以降價促銷的方式提高下游的采購活力來消化庫存。
分析師預計，沿海港口動力煤價格在7月份依舊存在較大的下行風險，北方中轉港口的庫存壓力及下游需求的低迷，讓煤企及貿易商在銷售中將進一步讓利。
由于煤價較年初已經下跌超過13%，重啟煤電聯動成為市場關注的焦點。6月份國家發改委相關部門在江蘇一些電力企業進行調研，專門討論下調上網電價事宜。分析師預計，今年下半年上網電價下調有可能落實。
煤企九成業績下滑
煤價跌跌不休使煤炭企業效益大幅下降。國家統計局6月27日發布的數據顯示，1至5月份，煤炭開采和洗選業主營業務收入同比下降6.6%，利潤總額同比下降43.9%。
煤企2014年上半年的業績也十分堪憂，半年報業績預告九成同比下滑。據Wind數據統計，已經公布上半年業績預告的9家煤炭公司中，除兗州煤業(600188,股吧)同比扭虧以外，其他煤企業績均同比下滑，甚至虧損。
其中，云煤能源預計今年上半年凈利潤同比下滑99.71%，與去年同期相比減少約4500萬元。公司表示，凈利潤下滑的原因是受鋼材市場影響，焦炭銷售困難，公司及時調整并降低生產負荷，產品產量減少；焦炭價格的降幅大于煤價，煤焦價格倒掛嚴重。
中煤能源也表示，由于國內煤炭市場供需形勢已發生較大變化，煤炭價格持續低迷，可能導致公司半年度業績同比有所下降。公司一季度實現凈利潤6.99億元，同比下降64.9%，主要是受市場形勢影響，公司本期銷售規模及盈利同比下降，凈利潤減少。
上海能源、鄭州煤電、露天煤業等多家煤企均表示，煤炭市場持續低迷，煤炭行業量價齊跌局面短期內難以扭轉，預計半年度業績同比有較大幅度下降。
昔日的“虧損王”兗州煤業今年卻從眾多煤企中脫穎而出，實現扭虧為盈。公司預計上半年實現凈利潤7億元，同比增長129.29%。去年，受匯兌損益和計提資產減值準備影響，兗州煤業凈利潤虧損23.97億元。不過受國內外煤炭需求不振影響，公司一季度凈利潤2.65億元，同比下滑44.9%。
電企受益業績大增
與煤企業績慘淡形成鮮明對比的是，位于下游的電力企業受益于煤炭價格下降業績大增。7月以來，已有建投能源、東方熱電等多家公司表示受益煤價下降，主業毛利增加，預計上半年經營業績大幅提升。
根據國資委的統計，電力行業2014年一季度在各大行業的利潤增幅排名第一。由于煤價下跌導致成本下降，火電行業綜合毛利率達23.8%，同比提升2.5個百分點，創下了近8年以來的新高。
據Wind數據統計，12家已預告中期業績的電力公司中有8家預喜，4家公司的凈利潤最大增幅在100%以上。其中，樂山電力以400%的凈利潤增幅居首。盡管凈利潤增幅居首，但樂山電力煤炭業務利潤總額較上年同期減少約1488萬元。
7月6日晚間，大連熱電發布上半年業績預增公告，預計經營業績與上年同期相比有較大幅度的提高，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1900萬元左右。公司表示，業績大增主要源于兩個因素，第一，公司采取多項應對舉措，繼續加強經濟運行，降低煤耗支出，加上煤炭采購價格降低，使公司主營成本同比降低較大。第二，公司加強了陳欠款催收力度，資金流顯著好轉，降低銀行貸款額度，使財務費用降低。
多家火電企業均表示業績大幅增長的原因是煤價同比下降，導致火電主業毛利同比增加。其中，建投能源預計上半年實現凈利潤約9.57億元，同比增長約286.34%。東方熱電預計公司2014年上半年實現凈利潤約1.2億元，同比增長103.08%。
(關鍵字：煤炭 中煤)
