鋼市風險演變趨勢系列談之三
鐵礦石市場演變大趨勢
即使在今年下半年鋼材價格出現階段性小幅回升走勢，鐵礦石價格會依勢而動，但也不具備大幅漲價的條件。只要鋼材價格相對穩定，未來鐵礦石價格是個緩緩回落走勢。這也符合當前高通脹風險期，大宗商品價格震蕩的總趨勢是高通脹泡沫的商品價格震蕩風險大，總體向價格結構合理化方向演變的大趨勢。
市場條件已經發生重大變化了。試圖再次演繹去年底以來的鐵礦石大幅漲價，推升鋼價走高的歷史是不現實的。鋼廠陷入微利，市場價格大幅震蕩，價格倒掛，貿易商不掙錢的歷史記憶猶新。鋼廠能否穩定鐵礦石的價格，這要看鋼廠的整體智慧了。畢竟國家利益、鋼廠利益、世界各國抗通脹的利益考驗鋼廠的整體智慧。
1-7月我國國產鐵礦石達到69191.8萬噸，同比增長21.9%，我國鐵礦石采選投資額將達到1400億元，比去年將增加400億元。今年1-7月進口鐵礦石38863.43萬噸，增長7.81%，平均進口鐵礦石到岸價為162.76美元/噸，同比增長37.79%。中國進口鐵礦石比上年同期多支付1371.95億元，是1-7月大中型企業利潤的2.1倍，成為鋼鐵業低效運行的主要原因。今年同品位干精國內外礦價差在183-102元間波動，預計這一數值將減小到100元以內。
就在鋼鐵上市公司陸續公布半年報之際，三大礦山之一的必和必拓發布2010至2011財年報告稱，整個財年實現凈利潤236 .5億美元，約合1511億元人民幣，其中，2011年上半年凈利潤為131.24億美元，約合838.6億元人民幣。最新數據顯示，目前鐵礦石外盤市場非常堅挺，63.5印粉外盤主流報價達到187至189美元/噸。
鐵礦石市場形勢雖然嚴峻，但是其未來演變的大趨勢也十分明顯
一是：2008年以前世界粗鋼消費增長主要是中國的增長。去年我國粗鋼產量6.23億噸。今年粗鋼產量將達到7億噸。這種年度7000萬噸的增量相當程度上是去年下半年關停形勢造成企業瞞報產量的結果。國際上有評論瞞產7000萬噸，實際上沒有這么多。但增幅絕對沒有7000萬噸。7月份全球64個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.27477億噸，同比增長11.5%，環比下降0.7%。說明世界用鋼形勢并不樂觀。
今年月產粗鋼194萬噸的環比變化不大的趨勢說明中國鋼鐵需求低增長趨.勢已經十分明顯。中國鋼的消費飽和點在在8-9億噸左右。未來增幅特點是年度低增長。世界經濟，至少歐美經濟疲軟需要幾年時間，世界鋼、鐵礦石需求增勢放緩將是未來一個時期的大趨勢。
二是，目前國內鐵礦粉價格1400元，刺激國內礦山增產。今年原礦產量將接近11.7億噸。從中國粗鋼產量的增幅趨勢看，國內鐵礦石生產增量已經能夠滿足消費增量。進口量的變化主要取決于國際市場價格。從這個意義上說，鐵礦石進口數量和價格博弈已經進入戰略相持階段。時間對鋼鐵企業有利。
三是：鐵礦石高價格刺激全球鐵礦石增產。有機構預計未來5年全球鐵礦石生產和出口能力將快速增長，2012年全球鐵礦石產量將達到22.8億噸，到2015年將達到27億噸。不論屆時實際產量如何，全球礦山壟斷程度將會降低，競爭加劇，市場將出現供大于求局面。但是由于三大礦壟斷經營模式決定了市場價格回落仍是艱難的。
四是：中國從澳大利亞、巴西、印度、南非四個主要國家之外的國家和地區進口鐵礦石達到5453萬噸，同比大幅增加52.4%，占進口總量比重達到了19.3%，而2010年僅為15.6%，提升速度非常明顯。
五是：中國企業近年來“走出去”簽約和開發建設的鐵礦石項目預計在2011年至2012年、最遲2014年陸續集中釋放產能。這樣，每年權益礦的比重將增加，將從目前的0.9億噸增加到2億噸左右。同時，國產礦2015年的產量預計將達到15億噸，屆時我國鐵礦石的對外依存度將下降到42%左右。國內鐵礦石15-20%的增幅，使得中國和世界鐵礦石需求放緩。鐵礦石市場疲軟態勢將顯示出來。
六是：三大礦的壟斷地位將下降。
包括兩拓和淡水河谷在內的三家公司2010年鐵礦石產量合計61745萬噸，占全球鐵礦石出口量的61%，三大礦山公司和印度鐵礦石出口量占全球比重達到了72%。根據現有建設規模預計2015年，淡水河谷生產4.85億噸，力拓生產2.9億噸，必和必拓生產2億噸，屆時產量合計將達到9.75億噸。
但是三大礦加快礦山建設是為了維持壟斷地位。而實際產量將依據市場來調控。特別2015年全球鐵礦石產量將達到27億噸。不僅三大礦的比例下降，而且壟斷性經營格局將面臨很大的風險變化。
七是鋼鐵企業要靠自己的產業鏈建設贏得產業安全。但是兩年之內三大礦的壟斷地位仍占主導。這就決定了未來鐵礦石價格只能是依據鋼材價格波動。鋼價平穩時，鐵礦石會顯示緩緩回落趨勢。其實從近幾個月鐵礦石價格走勢也能看出這種趨勢。3-6月鋼價平穩運行時，鐵礦石價格緩緩回落，伴隨鋼價回升和所謂的量化寬松引發通脹，鐵礦石價格也演繹回升。但近一個月價格又回落20-30元/噸。其穩定性已經不如中國的鋼材市場。如果人們注意研究不難發現，今年二季度以來，大宗商品期貨，鋼材電子盤和鐵礦石價格走勢不如鋼材市場穩定。這究竟是偶然，還是通脹周期進入價格高位震蕩風險階段后， 某種規律在影響期貨和鐵礦石的價格走勢。
(關鍵字：鐵礦石 風險 鋼市)
