據外媒報道稱，隨著菲律賓強硬派新總統Rodrigo Duterte加大對不負責任采礦行為的打擊力度，該國1/4的鎳礦已被關停，而且當局還會進一步行動，這使全球鎳市場陷入恐慌。
近日Rodrigo Duterte警告采礦業者，要么遵守更嚴格的環保規定，要么關停礦山。與此同時，由于2015年采礦業對菲律賓GDP的貢獻不到1%，這也使得Rodrigo Duterte更有底氣宣稱即使菲律賓沒有采礦業也能活。自7月初啟動礦業整頓以來，27家鎳礦中已有6家被暫時停業，相當于該國總產能的8%。其中，菲律賓鎳礦Claver Mineral也被宣布暫停營業。
Wood Mackenzie分析師Andrew Mitchell稱，如果菲律賓真的關閉其采礦業，那么庫存高企的事實并不重要，市場價格只會火箭式上漲。受市場供求影響，進入7月以來國內鎳期貨品種出現連續上漲。8月10日，滬鎳主力合約1701，開盤83450元/噸，最高84700元/噸，最低83100元/噸，上漲120元/噸，漲幅0.14%
鎳礦對外依存度達50%
菲律賓7月初宣布的啟動環保整頓檢查，給該國鎳礦出口帶來巨大沖擊，卻推動鎳價在當月大幅上漲了13%。7月21日，LME鎳價升至每噸10900美元，創11個月高位，此后一直穩居10000美元上方。對此，高盛曾預測，未來六個月內，菲律賓鎳產量或將縮減1/4，從而推動鎳價進一步漲至12000美元/噸。
與此同時，國內鎳期貨品種走勢也不甘示弱，自7月初至8月10日，滬鎳主力1701合約已經連續上漲10.5%。
對此，光大期貨分析師展大鵬表示，正是由于下游(不銹鋼冶煉)產能釋放加快帶動鎳需求增長的預期，在剛經歷過2015年年底痛苦的產能(鎳鐵和電解鎳)壓縮過程后，鎳礦從供應過剩到出現短缺。
從WBMS數據來看，2016年1-5月，全球鎳市供應短缺4.26萬噸，結束了連續四年的供應過剩局面。
“自從2014年印尼發布原礦出口禁令之后，由于替代源非常少，作為全球主要鎳供應國，菲律賓便成為中國紅土鎳礦最大的供應國。2016年1-5月份，我國鎳礦進口總量761.35萬噸，其中從菲律賓進口716.44萬噸，占比94.1%。”展大鵬在接受《華夏時報(公眾號：chinatimes)》記者采訪時表示。
展大鵬表示，由于我國每年鎳金屬需求量約在100萬噸左右，扣除掉廢不銹鋼及廢鎳，大約需要90萬噸鎳金屬量，而我國自身可提供的鎳金屬量僅在45萬噸左右(不計庫存)，相當于我國對進口鎳依賴度在50%左右，因此有相當一大部分鎳需要進口來補充。
據記者了解，鎳礦主要分為硫化鎳礦和紅土鎳礦。雖然我國硫化物型鎳礦資源較為豐富，但我國擁有并利用硫化鎳礦的企業比較少，僅金川、吉恩和新疆新鑫，產能在18萬噸左右。然而，我國紅土鎳礦資源比較匱乏，全國紅土鎳礦保有量僅占全部鎳礦資源的9.6%，而且國內開采成本比較高，因此我國在紅土鎳礦方面并沒有競爭力。
“自從印尼禁礦后，我國紅土鎳礦的進口主要依賴菲律賓，約占鎳礦總進口量的96%，提供給國內接近40萬噸的鎳金屬量�？上攵�，如果菲律賓真的限制鎳礦出口，對行情影響將會非常大。”從事鎳貿易的胡先生在接受記者采訪時表示，相較于往年，大多數礦山今年的出貨時間也會較往年推遲，后期上游鎳礦供應偏緊或會逐步向中游傳遞，有望對鎳價提供一定的支撐。
國內鎳企尋求印尼建廠
“基于當前鎳價，我們需要考慮到菲律賓鎳礦整改的結果，本月下旬的鎳礦整改結果若嚴重波及蘇里高地區鎳礦山，導致菲律賓鎳礦供應面臨中斷，那么鎳價屆時將強勢上行。但就目前來看，菲律賓大型鎳企紛紛強調其生產合法性，而整改行動也未波及主要鎳企。”銀河期貨分析師辛偉華在接受記者采訪時表示。
與此同時，由于去年年底鎳價持續低迷打壓了菲律賓鎳礦開采的積極性，港口紅土鎳礦庫存處于明顯下滑趨勢中，預計鎳礦庫存在年內依然保持低位。然而，中國國內鎳鐵產量面臨礦產資源短缺以及環保檢查等因素制約，1—7月全國鎳鐵累計產量為528萬噸，同比減少19.78萬噸。
“在印尼鎳礦出口受限后，中國鎳企紛紛尋求在印尼投資建廠，以減少對鎳礦的依賴。據了解，今年7月20日國內某大型鎳企在印尼北馬古魯省的鎳生鐵項目動工，該項目設計年產能為3萬鎳金屬噸，采用RKEF工藝，預計2018年底投產。”胡先生說。
另外，從消費結構來看，鎳85%應用于不銹鋼領域，而不銹鋼消費主要靠房地產和基建投資拉動，從今年國內房地產和基建項目投資來看，增長表現尚可。1—6月，全國房屋竣工累計面積39546萬平方米，同比增長20%。同期，商品銷售面積64302萬平方米，同比增長27.90%。
“目前電解鎳相關行業處于供不應求的階段，1-6月國內電解鎳產量同比下降22.5%，國內鎳鐵產量同比下降12.63%，而下游主要需求行業不銹鋼1-6月產量卻同比上漲5.93%。不銹鋼1-6月凈出口同比增加19.7%。因此在供應收縮，需求擴張的情況下，鎳基本面依然偏良性發展。”五礦鎳期貨分析師羅友在接受記者采訪時表示。
“鎳礦-鎳-不銹鋼-終端”構成了鎳的主要產業鏈體系，受不銹鋼產能釋放影響，鎳需求同比增加。整體來看今年鎳鐵緊缺，但電解鎳受高進口量和高庫存量影響并沒有出現緊張情況，扣除庫存，今年鎳是供不應求的。恰恰由于庫存的調劑作用，今年鎳供應上并不會出現很大的問題。
“在1609合約交割完畢后鎳有沖高的可能，一是大家對金九銀十期待較高，不銹鋼價格壓力將大大減輕，對原材料鎳的采購成本壓力也會同步減輕;二是菲律賓雨季來臨，企業面臨雨季備庫需求，鎳礦的支撐可能會間接推升鎳價。”展大鵬告訴記者。
展大鵬表示，此外前期利多仍在發揮效用，多頭對盤面的掌控力度漸漸趨于有利，而空頭在節節敗退下很容易棄盤形成一波快速拉漲。因此交割后的鎳行情值得期待，如果突破前期高點，新的目標將會在12000美元/噸左右，但投資者也要記住鎳不會反轉只會出現級別較大的反彈行情。
(關鍵字：鎳 鎳企 印尼)
