2013年第22周：本周期鎳震蕩走低 市場重心再度小幅下移

本周是2013年的第22周，2013年第101個至第104個交易日，本周期鎳震蕩走低，市場重心再度小幅下移，盡管仍在下行，但幅度減少，下行動能漸衰。LME期鎳內盤收在14795美元/噸，小跌30美元/噸，跌幅0.20%;外盤電子盤收在14829美元/噸，微漲15美元/噸，漲幅0.10%。

周二，倫敦鎳金屬進入了2013年第101個交易日，LME期鎳內盤在前日14825美元/噸的基礎上高開25美元/噸，開在14850美元/噸;期鎳電子盤低開9美元/噸，開在14805美元/噸;在周一歐美市場休市后，由于市場投資者揣測聯儲可能在6月會議上開始討論如何縮減購買債券規模，以及對中國官方制造業數據的看淡情緒，故本周非常謹慎;LME期鎳由本周初的高點滑落，故高點在周二，分別為14875美元/噸和14910美元/噸;低點在周五，分別為14704美元/噸和14561美元/噸;則內盤和電子盤的振幅分別為171美元/噸和349美元/噸，呈現振幅縮小，震蕩走低態勢。

因前周庫存179616噸，本周庫存179796噸，故本周LME鎳庫存總量凈增180噸;周四LME鎳金屬庫存再度涮新最高紀錄，達到180492噸，彰顯需求疲弱。本周注銷倉單率持續增加;交易量波動，總體增加;持倉量總體增加。

(LME期鎳交易主要狀態數據見下表：)

基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周二，美國5月消費者信心指數76.2升至5年新高、3月美國20個大城市房價指數出現7年來最大增幅，環比增幅1.1%,提振了市場情緒。

周三，經合組織(OECD)下調了全球多個主要經濟體的經濟增長預期，同時還敦促歐洲央行(ECB)將存款利率降至負利率水平。經合組織(OECD)將中國2013年經濟增長預期降至7.8%，這等同于去年中國實際經濟增長率，其此前的預期為8.5%。經合組織稱在全球不確定性下中國國內需求疲弱施壓經濟。

周四，美國1季度GDP數據不及預期，環比年化增長率為2.4%(修正值)，平均預期為2.5%。一季度GDP增速的初值為2.5%。使更多人預料美聯儲將維持刺激政策。

周五，根據道瓊斯(Dow Jones)的調查，經濟學家預計5月份官方PMI或為49.8，低于4月份的50.6。德國商業銀行分析師認為， 與匯豐(HSBC)中國制造業PMI預覽指數類似，中國官方制造業PMI可能會在八個月來首次降至50關口以下。中國定于周六公布5月份官方制造業PMI。若果真如此，將可能在新一周的交易開始時引發價格波動。

周六，備受市場關注的中國5月份官方制造業PMI公布，預計對低迷的市場信心呈現利多。2013年5月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.8%，比上月回升0.2個百分點，分項指數中多數指數有所回升，整體走勢好于歷史同期，顯示當前經濟運行基本態勢穩中見升。

行業信息

周二，世界金屬統計局數據顯示，2013年1季度，全球市場約有7,000噸鎳供應過剩。2012年全年市場供應過剩的鎳多達130,400噸。同時，報道稱，截止到5月底，倫敦金交易所鎳庫存量相比去年同期，增加25,000噸。一季度，全球鎳產量共計536,300噸，同比增加121,000噸。同期，日本鎳產量同比增長4,300噸，而表觀需求量同比減少2,200噸。一季度，全球鎳消費量同比增長37,000噸。

周三，據日本財務省發布的數據顯示，2013年4月份，日本鎳礦石進口量為507,102噸，環比增長0.4%，同比增長40.35%。2013年1-4月份，日本鎳礦石進口共計170萬噸，同比增長31%。1-4月份，日本從印尼進口鎳礦石875,030噸，同比增長37%，占其進口總量的51%;從菲律賓進口鎳礦石483,862噸，同比增長12.5%;從新喀里多尼亞進口鎳礦石371,555噸，同比增長47.7%。

周四，由于需求低迷加之鎳價下跌，6月歐洲不銹鋼合金附加費出現大幅下跌。奧托昆普和艾普倫等公司公布的6月304/2mm不銹鋼冷卷合金附加費1192-1205歐元/噸，比5月下跌66-75歐元/噸;316/2mm不銹鋼冷軋薄板合金附加費1767-1802歐元/噸，比5月下跌86-90歐元/噸;304光亮棒材合金附加費跌幅最大，達98-105歐元/噸。

周五，據四川經濟日報消息，四川省樂山市沙灣不銹鋼產業園區目前已入駐規模以上企業51戶，形成了年產60萬噸不銹鋼鋼坯、200萬噸熱軋卷帶、60萬噸退火酸洗、37.7萬噸冷軋、20萬噸制成品的生產能力，成為西部極具影響力的不銹鋼加工基地。沙灣冶金建材產業園區由"不銹鋼民生產業園"和"釩鈦鋼鐵循環經濟園"組成，21012年，產業園區實現銷售收入200億元，建成省級特色產業園區;2015年計劃實現銷售收入500億元，成為西部極具影響力的不銹鋼生產加工基地;2018年計劃實現銷售收入1000億元，建成中國西部不銹鋼城。

對于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2013.05.27-2013.05.31期間的表現及主要相關信息簡述如下：

周一，美國股市因陣亡將士紀念日休市一天;英國股市以及LME金屬市場也因英國春季銀行假日而休市。

2013.05.28(周二)，LME期鎳內盤在前日14825美元/噸的基礎上高開25美元/噸，開在14850美元/噸低點，以高點14875美元/噸收盤，微漲50美元/噸，漲幅0.34%。期鎳電子盤低開9美元/噸，開在14805美元/噸，亞洲時段成交稀疏，滑落走低至全天次低點，午后盤積聚一波上行能量，但僅達到全天次高點;歐洲時段走勢如同亞洲時段，但幅度稍大，最低14736美元/噸，最高14910美元/噸，，全天呈現反復震蕩整理態勢，實際收盤在14876美元/噸，微漲62美元/噸，漲幅0.42%。

進入2013年的第101個交易日，LME注冊倉庫的庫存凈減246噸，減為179370噸;注銷量大增1368噸，增為26430噸，注銷倉單率增為14.73%;實際庫存大減1614噸，減為152940噸。外盤交易量增597手，增為33292手，增幅1.83%。前日持倉量大增1772手，增為113936手，增幅1.58%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲106.29點，收于15,409.39點，漲幅為0.69%;納指上漲29.74點，收于3,488.89點，漲幅為0.86%;標普500上漲10.46點，收于1,660.06點，漲幅為0.63%。

周二，美國股市收高。美國5月消費者信心指數76.2升至5年新高、3月美國20個大城市房價指數出現7年來最大增幅，環比增幅1.1%,提振了市場情緒。美黃金期貨價格下跌7美元，報每盎司1386美元。美7月份交割的原油期貨價格上漲86美分，收于每桶95.01美元。收市較早的基本金屬內盤整體微漲，期鎳收于14875美元/噸，增幅0.34%;期銅收于7322美元/噸，增幅0.32%;期鋁收于1852.5美元/噸，增幅0.68%;期鋅收于1871美元/噸，增幅0.84%;期錫收于21125美元/噸，漲幅0.36%;期鉛收2119美元/噸，漲幅2.42%。

綜合看，在長周末之后，一些投資者謹慎入場，期鎳金屬市場反復波動。受先前匯豐中國制造業數據不佳影響，期鎳沒有能力站上15000美元之上，目前仍在15000美元之下震蕩整理，仍然處在技術三角形整理的下檔線;期待中國官方的制造業數據為短期期鎳指引交易方向。

2013.05.29(周三)，LME期鎳內盤在前日14875美元/噸的基礎上低開21美元/噸，開在14854美元/噸，高點14869美元/噸，低點14810美元/噸，收盤14820美元/噸，微跌55美元/噸，跌幅0.37%。期鎳電子盤平開在14876美元/噸，亞洲時段成交稀疏，午盤前微有走高，午后便大幅滑落走低至全天次低點，之后再度震蕩上行;歐洲時段走勢窄幅反復波動呈現下行，最低14791美元/噸，最高14907美元/噸，實際收盤在14810美元/噸，微跌66美元/噸，跌幅0.44%。

進入2013年的第102個交易日，LME注冊倉庫的庫存凈增462噸，增為179832噸;注銷量減24噸，減為26346噸，注銷倉單率14.65%;實際庫存增546噸，增為153486噸。外盤交易量大增12593手，增為45885手，增幅37.83%。前日持倉量減987手，減為112949手，減幅0.87%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌106.59點，收于15,302.80點，跌幅為0.69%;納指下跌21.37點，收于3,467.52點，跌幅為0.61%;標普500下跌11.69點，收于1,648.37點，跌幅為0.70%。

周三，美國股市大幅收跌。投資者擔心全球經濟增長前景，并猜測美聯儲何時將開始縮減購債計劃。美8月份交割的黃金期貨價格上漲12.10美元，收于每盎司1391.80美元。美7月份交割的原油期貨價格下跌1.88美元，收于每桶93.13美元。收市較早的基本金屬內盤漲跌不一，期鎳收于14820美元/噸，跌幅0.37%;期銅收于7265美元/噸，跌幅0.78%;期鋁收于1862美元/噸，漲幅0.51%;期鋅收于1884美元/噸，漲幅0.69%;期錫收于21050美元/噸，跌幅0.36%;期鉛收2126美元/噸，漲幅0.33%。

周三，經合組織(OECD)下調了全球多個主要經濟體的經濟增長預期，同時還敦促歐洲央行(ECB)將存款利率降至負利率水平。經合組織(OECD)將中國2013年經濟增長預期降至7.8%，這等同于去年中國實際經濟增長率，其此前的預期為8.5%。經合組織稱在全球不確定性下中國國內需求疲弱施壓經濟。

綜合看，目前投資者非常謹慎，期鎳金屬市場反復波動。受先前匯豐中國制造業數據不佳影響，期鎳沒有能力站上15000美元之上，目前仍在15000美元之下繼續震蕩整理，仍然處在技術三角形整理的下檔線;期待中國官方的制造業數據為短期期鎳指引交易方向。

2013.05.30(周四)，LME期鎳內盤在前日14820美元/噸的基礎上低開69美元/噸，開在14751美元/噸低點，高點14805美元/噸，收盤14800美元/噸，微跌20美元/噸，跌幅0.13%。期鎳電子盤低開30美元/噸，開在14780美元/噸，亞洲時段成交稀疏，午盤前微有走高，午后滑落走低，呈現震蕩格局;歐洲時段走勢依然如此，多次反復波動，盡管幅度加大，但整體呈現疲弱的窄幅震蕩整理態勢，最低14750美元/噸，最高14878美元/噸，實際收盤在14790美元/噸，微跌20美元/噸，跌幅0.14%。

進入2013年的第103個交易日，LME注冊倉庫的庫存凈增660噸，增為180492噸，再創歷史新高;注銷量增558噸，增為26904噸，注銷倉單率14.91%;實際庫存增102噸，增為153588噸。外盤交易量減6228手，減為39657手，增幅13.57%。前日持倉量減140手，減為112809手，減幅0.12%。

美國三大股指具體情況為:道指上漲21.73點，收于15,324.53點，漲幅為0.14%;納指上漲23.78點，收于3,491.30點，漲幅為0.69%;標普500上漲6.06點，收于1,654.42點，漲幅為0.37%。

周四，美國股市收高。美國1季度GDP數據不及預期，環比年化增長率為2.4%(修正值)，平均預期為2.5%。一季度GDP增速的初值為2.5%。使更多人預料美聯儲將維持刺激政策。在截至5月25日的一周中，美國首次申領失業救濟人數為35.4萬，平均預期為34.0萬。此前一周的人數為34.0萬。二手房簽銷數據則表明房地產市場狀況良好。由于對美聯儲何時改變貨幣政策的不確定性令美元匯率進一步下跌，美黃金期貨價格收盤上漲1.6%報每盎司1412美元，創下兩周多以來的最高收盤價;美原油期貨價格收盤上漲0.5%報每桶93.61美元。收市較早的基本金屬內盤唯有鎳跌，期鎳收于14800美元/噸，跌幅0.13%;期銅收于7320美元/噸，漲幅0.76%;期鋁收于1908美元/噸，漲幅2.47%;期鋅收于1912美元/噸，漲幅1.49%;期錫收于21100美元/噸，漲幅0.24%;期鉛收2170美元/噸，漲幅2.07%。

綜合看，由于經濟合作暨發展組織(OECD)調降經濟增長預期，以及美聯儲或將在6月會議上討論貨幣政策走向的不確定性因素影響，使得投資者更加謹慎，期鎳金屬目前仍在15000美元之下繼續疲弱震蕩整理，仍然處在技術三角形整理的下檔線;期待中國官方的制造業數據為短期期鎳指引交易方向。

2013.05.31(周五)，LME期鎳內盤在前日14800美元/噸的基礎上低開5美元/噸，開在14795美元/噸，高點14825美元/噸，低點14704美元/噸，收盤同開盤14795美元/噸，故微跌5美元/噸，跌幅0.03%。期鎳電子盤高開55美元/噸，開在14845美元/噸，亞洲時段走勢疲弱，成交稀疏，盤初僅有全天最高14868美元/噸，午盤前后大部分時間均處在窄幅整理，之后呈現震蕩走低;歐洲時段盤初繼續走低，盤中突然大幅跳水，滑落至1個月前新低，最低達14561美元/噸，隨后震蕩托起，尾盤拔高，實際收盤在14829美元/噸，微漲39美元/噸，漲幅0.26%。

進入2013年的第104個交易日，LME注冊倉庫的庫存凈減696噸，減為179796噸;注銷量減588噸，減為26316噸，注銷倉單率14.64%;實際庫存減108噸，減為153480噸。外盤交易量增1656手，增為41313手，增幅4.18%。前日持倉量增778手，增為113587手，增幅0.69%。

美國三大股指具體情況為:道指下跌208.42點，收于15,116.11點，跌幅為1.36%;納指下跌35.38點，收于3,455.91點，跌幅為1.01%;標普500下跌23.64點，收于1,630.77點，跌幅為1.43%。道指在5月份上漲1.9%，為連續第六個月上漲。標普500指數在5月份上漲了2%，仍然實現連續第七個月上漲。

周五，美國股市尾盤跳水并大幅收跌。投資者正揣測好于預期的經濟數據會不會增大美聯儲縮減刺激措施規模的可能性。美國5月的芝加哥采購經理人指數(PMI)為58.7點，遠好于平均預期的50.0點。4月芝加哥PMI為49.0點。美國5月消費者信心指數的終值為84.5點，創6年新高，平均預期為83.7點。5月指數的初值為83.7點。美黃金期貨價格下跌19美元，收于每盎司1393美元。美7月份交割的原油期貨價格下跌1.64美元，收于每桶91.97美元。收市較早的基本金屬內盤跌多漲少，期鎳收于14795美元/噸，跌幅0.03%;期銅收于7270.5美元/噸，跌幅0.68%;期鋁收于1906美元/噸，跌幅0.10%;期鋅收于1927美元/噸，漲幅0.78%;期錫收于20900美元/噸，跌幅0.95%;期鉛收2201美元/噸，漲幅1.43%。

根據道瓊斯(Dow Jones)的調查，經濟學家預計5月份官方PMI或為49.8，低于4月份的50.6。德國商業銀行分析師認為， 與匯豐(HSBC)中國制造業PMI預覽指數類似，中國官方制造業PMI可能會在八個月來首次降至50關口以下。中國定于周六公布5月份官方制造業PMI。若果真如此，將可能在新一周的交易開始時引發價格波動。

綜合看，由于對美聯儲何時改變貨幣政策的不確定性預估令市場反復波動，市場交易極為謹慎。市場擔心美聯儲或將在6月會議上討論貨幣政策走向，期鎳金屬目前仍在15000美元之下繼續疲弱震蕩整理，盤中打穿技術三角形整理的下檔線;尾盤拔高減少跌幅。在周六，中國官方制造業采購經理人指數(PMI)將公布，市場預計制造業活動僅小幅擴張。

(關鍵字：期鎳 LME期鎳 電子盤)