蒽油行情上行不易，或維穩盤整

今年以來蒽油市場整體呈震蕩上行趨勢，主要是受原材料煤焦油價格上漲，蒽油被動跟漲。截止到8月10日，主流晉冀魯豫地區蒽油價格在3700-3850元/噸，較歷史高位4900元/噸差距很大，與今年以來最高位4100元/噸相差不大，預計短期暫無超越可能，但是預計進入傳統需求旺季“金九銀十”，下游需求好轉，追平甚至超過概率仍比較大。

短期來看，蒽油市場利空消息云集，多重因素打壓，蒽油市場漲勢不足。據分析，眼下對蒽油市場主要的不利消息有:

1.蒽油主要下游炭黑市場出貨偏弱，本月初普跌200元/噸之后，場內交投氣氛仍比較消極。持續發酵的海運費價格繼續飆漲，加上7月下旬以來德爾塔變異毒株的擴散已經波及全國近一半省份，疫情較為嚴重的地區河南、江蘇、湖南多個城市實行封城政策，不利于炭黑及下游輪胎市場的資源流通，對炭黑及輪胎的出口也產生較大的利空制約。

2. 亞洲疫情防控形勢嚴峻以及美元走強，國際油價隔夜繼續寬幅走跌，成品油市場繼續承壓趨弱。原油連跌，且成品油第二批出口配額縮減，利空消息施壓市場，業者對于后市看法偏悲觀，汽柴油報價穩中趨弱行情或延續。此消息利空煤焦油、蒽油加氫市場。

3、煤焦油深加工行業開工率不減，本月第一周國內煤焦油深加工開工率為58%，小幅提升3%。雖然煤瀝青近期行情走跌，但主流價格仍高于原料煤焦油的價格，是深加工產品里抗跌性較強的產品。其它產品蒽油、工業萘、洗油、酚油均與原料價格倒掛嚴重，因此深加工企業仍積極生產煤瀝青，從而導致其它深加工產品供應過剩，價格難漲。

原料方面，近期主產地煤炭供應出現小幅增加，但焦煤市場供應趨緊局面仍未得到緩解，部分優質資源供應緊張，其中，內蒙古部分地區因綠色礦山治理會議影響，開工率有限，目前焦鋼企業采購積極性不減，焦煤發運尚可，甚有部分煤企有限量發運或暫不外售情況，多地煉焦煤價格上漲，焦企開工負荷難有提升，這也是導致煤焦油供應面偏緊的主要原因。因此本周煤焦油市場延續小幅上調，場內招標漲幅約在20元/噸附近。成本壓力下，下游深加工企業意向挺價，上推蒽油價格，供需雙方僵持，蒽油行情上行不易，或維穩盤整運行。

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