經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)貸款溫和增長(zhǎng)

貸款結(jié)構(gòu)的變化印證了“經(jīng)濟(jì)”回暖的趨勢(shì)，表現(xiàn)為中長(zhǎng)期貸款環(huán)比增加和票據(jù)融資環(huán)比減少，9月份對(duì)公中長(zhǎng)期貸款增加2457億元，環(huán)比增加145億元；二是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)較為明確，補(bǔ)庫(kù)存和新增投資需求上升；鄂永健說(shuō)，經(jīng)濟(jì)景氣度與貸存派生能力有直接的關(guān)系，9月宏觀經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)溫和回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)有利于存款吸收。
　　中國(guó)人民銀行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣貸款增加7870億元，同比多增1644億元，保持溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

9月末，本外幣貸款余額74.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.6%。月末人民幣貸款余額70.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%，比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低0.7個(gè)百分點(diǎn)。前三季度人民幣貸款增加7.28萬(wàn)億元，同比多增5570億元。

貸款結(jié)構(gòu)的變化印證了經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢(shì)，表現(xiàn)為中長(zhǎng)期貸款環(huán)比增加和票據(jù)融資環(huán)比減少，9月份對(duì)公中長(zhǎng)期貸款增加2457億元，環(huán)比增加145億元；票據(jù)融資減少1527億元，環(huán)比減少1402億元。

9月份社會(huì)融資規(guī)模保持平穩(wěn)，當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模為1.40萬(wàn)億元，分別比上月和上年同期少1784億元和2413億元。今年前三季度社會(huì)融資規(guī)模為13.96萬(wàn)億元，比上年同期多2.24萬(wàn)億元。

9月末，廣義貨幣(M2)余額107.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%，比上月末低0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額31.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.9%，比上月末低1.0個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高2.4個(gè)百分點(diǎn)。

交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析說(shuō)，形成9月份貸款多增明顯的原因可能有三點(diǎn)：一是8月存款狀況明顯好轉(zhuǎn)，銀行存貸壓力有所緩解；二是經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)較為明確，補(bǔ)庫(kù)存和新增投資需求上升；三是銀行出于鎖定年度業(yè)績(jī)的考慮加快了投放節(jié)奏。

鄂永健說(shuō)，經(jīng)濟(jì)景氣度與貸存派生能力有直接的關(guān)系，9月宏觀經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)溫和回穩(wěn)的態(tài)勢(shì)有利于存款吸收。9月各項(xiàng)人民幣存款增加16300億元，環(huán)比多增8248億元，余額同比增長(zhǎng)14.6%，較上月有0.3個(gè)百分點(diǎn)的回落，但若考慮去年同期-0.9%的基數(shù)原因，9月存款態(tài)勢(shì)表現(xiàn)較好。

關(guān)于貨幣政策走勢(shì)，摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌分析，年內(nèi)利率和存款準(zhǔn)備金率將不會(huì)出現(xiàn)變化，信貸增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩。為了彌補(bǔ)信貸增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的負(fù)面影響，中國(guó)央行已試圖通過(guò)打壓投機(jī)性金融活動(dòng)和發(fā)布指引，鼓勵(lì)向生產(chǎn)率較高或資本周轉(zhuǎn)率較快的行業(yè)放貸，提高信貸傳導(dǎo)渠道的效率。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛也認(rèn)為，由于通脹壓力開始上升，中國(guó)央行在短期內(nèi)不會(huì)改變目前的相對(duì)緊縮的貨幣政策，年內(nèi)不會(huì)調(diào)整利率和存款準(zhǔn)備金率。

(關(guān)鍵字：貸款結(jié)構(gòu) 投資需求 宏觀經(jīng)濟(jì))