國內涂鍍市場經歷了一周的持穩等待之后，本周在上游冷熱軋迅猛拉漲下急速上攻，終因下游需求未跟進而受阻，市價反彈有限。當前市場恢復平靜，其中熱軋C料沖高回落，軋硬暫時止穩于4100元/噸。截止目前，據中華商務網監測，本周1.0mm規格鍍鋅均價4726元/噸，相比上周的4702元/噸,上漲24元/噸；0.47mm規格彩涂均價5515元/噸，相比上周的5510元/噸，上漲5元/噸。

本周主流市場概述

上海市場

隨著全球央行掀起一片貨幣寬松潮，國際大宗商品暴漲，國內鋼價遍地開花。本周上海涂鍍市場呈大幅上揚走勢，同時商家成交火爆。鍍鋅方面，周初商家拉漲意愿謹慎，小幅調高報價，多數商家仍抱有“能出即出”思想，實際成交價格與沒漲前相當。周中開始，上游產品的快速拉漲帶動下商家拉漲意愿高漲，報價開始大幅調高，以1.0mm本鋼資源為例主流報價為4750元/噸，相比周初上漲100元/噸，行情的反彈帶動市場出貨量，資源不多的商家已無貨可出。彩涂方面，寶鋼為了保價通知協議戶價格上調200元/噸，價格上調后終端客戶較能接受成交尚可。民營資源表現同樣理想，上游原材料彩基板漲幅達200元/噸，生產成本明顯上升的推動下，本地廠家不斷上調價格，少數廠家一日調價兩次以上。出貨好轉，廠家接單量處于飽和狀態。

天津市場

受上周五美聯儲推出貨幣量化寬松政策利好因素的推動，本周京津涂鍍市場總體延續上漲行情，拉漲幅度在100-200元/噸，且成交情況得到跟進。不過周五電子盤大跌的影響下，市價小幅回落。截止本周末，鍍鋅國營首鋼特宇資源天津市場報價為4550元/噸，同規格本鋼資源報價為4750元/噸；民營資源0.3mm恒興報價為4650元/噸，0.5mm皆誠報價為4580元/噸；彩涂0.476mm新宇報價為5200元/噸、中鋼報價為5020元/噸，市場普遍報價為5200元/噸。

華南市場

本周華南涂鍍市場在上游冷熱軋迅猛上攻帶動下，商家試探拉漲，部分規格拉漲達200元/噸以上，幅度較大。但市場整體交易氛圍仍不太理想，下游需求尚未真正放量，多數仍以出貨為主，成交仍有議價空間。受萬億投資政策以及國際央行貨幣政策寬松等利好帶動，鋼鐵期貨價乘勢拉漲。在此影響下，市場投資心態有所好轉，使得鋼鐵現貨市價隨之上行，其中上游鋼坯以及冷熱軋漲勢較猛。然而，國內整體需求仍較有限，下游采購尚未放量，致使市場成交仍較清淡，沒有需求支撐情況下，周五市場上演大漲跳水的行情。本地涂鍍市場在國內大環境之下，隨行就市行為較為正常，加上多數商家對當前我國整體經濟仍持謹慎心態，對鋼鐵市場繼續采取快進快出方式，輕倉對待。綜合來看，盡管國內鋼鐵市場正在經歷著漲后回落的考驗，但從近期國內外宏觀因素出發，后期市價再次大幅下跌可能性較小，目前處于較為合理的調整區間內，后期跌幅不會超過前期。

 下周市場分析

 回顧本周市場運行態勢，不難總結出鋼市沖高回落的個中原因，從而對接下來的市場判斷提供一定參考。

最重要的原因是鋼市基本面疲弱態勢尚未改變，下游需求尚難提振當前鋼市。從市場獲悉，終端用鋼行業尚處于寒冬季節，樓市寒冷依舊，加上9月制造業新訂單萎縮減速，新出口訂單萎縮減速，采購庫存萎縮加速，成品庫存擴張減速，采購數量萎縮加速，供應商供貨時間加速縮短等等，無不顯示當前整個宏觀經濟處于谷底的事實，PMI數據顯示出工業生產的疲弱，顯然利空鋼價。

另外一個重要的原因仍是鋼材供應方面，日均粗鋼產量重回190萬噸的高位之后，趨勢還將延續，鋼廠在獲利增加之后，復產甚至啟動部分新產能也未可知，鋼材在供應面在后期只會對市場帶來更多的壓力。隨著鋼價大幅度暴漲的同時，鐵礦石、鋼坯等原料市場也是不斷上揚，據現有數據統計，本輪上漲行情中，原材料價格的漲幅已經超過成品鋼價的幅度，由此給鋼廠帶來較大的成本壓力。然而很明顯的是，在此期間，下游代理商、終端供貨商對于向鋼廠的拿貨量并未呈現明顯增加現象。在這樣的情況下，后期鋼廠庫存壓力依然巨大，資源的市場供給依然飽和，尚難支撐當前鋼價繼續反轉向上。

雖然“空中樓閣”式的鋼價難阻跳水之勢，但卻并不意味著鋼材價格就會“跳樓”，就會大幅下挫。在穩增長的背景下，再加上QE3等利好余溫尚存，畢竟傳統旺季需求尚在，鋼材價格大跌的可能性并不大，后期弱穩震蕩走勢將是常態。對于接下來的國內涂鍍市場，弱穩將持續很長一段時間，繼續等待實體經濟的好轉。

 （關鍵詞：國內涂鍍市場 冷熱軋 下游需求 反彈有限 熱軋C料 軋硬 鍍鋅 彩涂）

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