四家民營鋼鐵公司是其并購和投資整合的平臺
集結了59家股東、注冊資本500億元的中民投，最新公布了旗下產業規劃，包括中民新能源、中民鋼鐵聯盟、中民礦產物流、中民嘉業、中民物業、中民國際通航、中民國際、中民投資本、中民歐洲資本。
其中顯眼的是，有關鋼鐵行業的規劃占了兩大席位--中民鋼鐵聯盟、中民礦產物流，似乎坐實了此前外界對其發力鋼鐵行業的猜測。
不過，有趣的是，鋼鐵行業目前在外界看來是產能過剩的行業，恰恰也是中民投內部有實力股東最少的行業。這樣的情況同樣存在于新能源行業。按照中民投對外公開的消息，其將在這些板塊上大力推進兼并重組，并通過土地開發等資本運作手段，打通各個資產的環節。
外界對此頗有猜測。比如，以鋼鐵行業為例，目前在國家政策不允許增加一噸鋼產能的情形下，中民投如何盤活這局棋？兼并重組所向何處，國企還是民企？整合之后，是繼續以鋼鐵為主營業務，還是轉型其他產業？涉足鋼鐵行業寓意何在，是看重了行業前景還是鋼鐵地產？
被寄予希望
撬動資本市場改革
在得知中民投欲率先進入鋼鐵行業之后，原冶金部司長、現中小冶金企業商會專家顧問劉勇昌接受中華工商時報記者采訪解讀說，這或將為中國鋼鐵行業帶來革命性的突破意義。
他看來，中民投的成立，可以理解為對資本市場改革的嘗試。
"中民投的成立和目前深化改革的語境密切相關。從宏觀來看，三中全會明確定位了政府和市場的關系，由市場決定資源配置，而不是政府過度干預經濟，而實際中，讓市場在資源配置上發揮決定性作用有一個先決條件，就是資本市場，如果資本市場不改革，不發育起來，要讓市場決定資源配置是不可能的。"
據劉勇昌了解，鋼鐵行業的企業家們非常看重中民投在改變市場和政府關系方面的嘗試。因為鋼鐵行業目前面臨的困境，根本問題就是市場和政府的關系處理不當。
鋼鐵行業一直是政府過度干預的行業，審批是國家鋼鐵產業管理的主要方式。然而，審批的滯后性弊端凸顯。2005年，"十五"末期國家規劃的鋼鐵指標是1.4億噸，但是當年實際市場消費3.5億噸；2010年，"十一五"末期，國家規劃鋼鐵產量3.4億噸，實際鋼鐵消費6.2億噸。
在國家的嚴格控制之下，不準向銀行貸款，不準搞環評，不準搞土地征用，不準搞設計院等苛刻條件繁多，大量項目無法獲得審批通過。然而，市場拉動的力量大于政府的力量，由此，不經審批違規項目接連上馬，民企如此，國企亦如此。有統計稱，到現在為止，按照目前的產量和消費量來算，有將近一半產能屬于違規項目。
劉勇昌說，盡管近來"簡政放權"逐漸被提上日程，但鋼鐵行業并未顯示出明顯變化。"就在最近國務院的'簡政放權'中，放開200多個項目，其中鋼鐵行業僅入圍一項--冷軋板，占到全行業產值的4.7%，微不足道。"
也正因為如此，中民投進入包括鋼鐵在內的傳統行業，企業很有熱情。正希望中民投的進入，能對目前高度管制的局面有所突破。
將降低民企融資成本
在與企業接觸廣泛的中小冶金企業商會秘書長王冶軍看來，資金短缺是眼下民營鋼鐵產業的燃眉之急。
據他透露，由于目前國家對鋼鐵行業的定位是產能過剩行業，因此，不僅國家發改委收緊了鋼鐵審批，銀行更是對鋼鐵行業限貸、停貸，甚至抽貸，企業經營非常困難。
"抽貸造成了企業資金鏈條的斷裂，部分企業難以繼續運轉下去，甚至連工資都發不出來，以往鋼鐵行業是先交貨再付款，現在不交款根本不敢出貨。"王冶軍說，其中不少企業并不是自身盈利能力出了問題，而只是缺乏資金，中民投的進入或許可以解決資金的問題。
這一說法，得到了劉勇昌的證實。他說，雖然目前沒有明確規定對鋼鐵企業停止貸款，但實際上已經對鋼鐵企業采取抽貸的動作。今年到現在為止，全行業抽貸1700多個億。
其實，對于民營企業來說，幾乎每個階段都面臨資金短缺的難題，有些企業項目剛剛上馬就開始發愁貸款，尤其是轉型升級需要巨大投資。
而資金對于民營企業而言，更重要的意義還在于其推動企業的自主決策方面。
"中民投成立以后，開拓了一個很好的金融市場，民營企業就可以利用這個平臺自主決策，而企業決策比政府決策高明得多，企業對市場和技術都更清楚，便可以更好地把鋼鐵行業發展起來。"正如劉勇昌如上所言。
整合之下或將"吞下"國企
按照此前中民投對外公開的設想，計劃在鋼鐵、光伏、船舶三個板塊各成立千億規模的資金，以此撬動上萬億規模，甚至更大規模的行業資產。
對此，外界紛紛猜測，中民投整合鋼鐵行業之后，是繼續以鋼鐵為主營業務，還是轉型其他產業？尤其是長久以來鋼鐵行業一直給外界留下產能過剩的"刻板印象"，中民投真要"淌這趟混水"？
劉勇昌澄清說，鋼鐵行業并不像是嚴重過剩，鋼材并沒有積壓，且消費量仍然在增長。
然而，時下一個矛盾的現象是，鋼鐵行業并非產能嚴重過剩，但價格卻逐年走低。尤其是我國鋼材市場消費保持增長、國際礦石價格下降30%之多的情形之下，鋼鐵行業主業竟然20多個季度連續虧損。
"需要理清的是誰是過剩者，目前的評價標準是拿國企的虧損概括整個行業。鋼鐵行業上半年虧損了57個企業，90%以上是國有企業，相對而言，民營企業得益于自身良好的調節機制和退出機制，虧損經營的情況幾乎不存在。"
在他看來，中民投完全有可能在兼并重組中，將國企"吞下"。
有統計，僅上半年，資產負債率超過80%的鋼鐵企業共17個，占到行業30%，其中15個是大型國企。目前，雖然地方政府仍在設法給予補貼扶持，但客觀上政府已經無力補貼。尤其是后4萬億時代，政府大規模投資不復存在，今后很長時間內，像鋼鐵這樣的行業將進入微利時代。
"中民投在行業內進行重組將成必然，而何時拿下國企也只是時機問題。這個時間不會很長，頂多支撐兩三年。與整合民企相比，進入國企將是中民投更為重要的意義所在。"
劉勇昌說，鋼鐵行業的"抄底"時機才剛剛開始。今后幾年，鋼鐵行業的新常態是微利時代，兩三年間，國有企業便將無法繼續在高負債之下支撐，那才是真正的"抄底"谷底。
不過，"中民投參與兼并國有企業，目前最大的阻力仍然來自于政府，而不是國有企業本身。目前來看，地方政府不可能主動放手，關鍵在于中央政府轉變職能的決心。"
至于中民投整合鋼鐵后是否仍會以鋼鐵為主業，在接受本報記者專訪中，得到了董文標本人的證實，他明確表示仍在鋼鐵主業中進行戰略發展。
鋼鐵業初選四家合作伙伴
在中民投59家股東中，新華聯合冶金控股集團有限公司是唯一一家鋼鐵行業的公司。目前該公司注冊資本12.5億元，其控股股東為河北新華聯合冶金投資有限公司。但在已爆出的中民投鋼鐵板塊并購平臺中，新華聯合冶金控股集團并不在其中。
令外界意外的是，爆出消息，中民投最終選擇了方大集團、德龍鋼鐵集團、建龍集團、川威集團等四家民營鋼鐵公司作為了其并購和投資整合的平臺。
對此，劉勇昌分析說，這四家企業中，方大集團以機制著稱。
在業界為人稱道的是，在鋼鐵行業形勢持續低迷的情況下，虧損12億元、包袱沉重的萍鋼，經過方大集團改制重組，短短半年時間萍鋼實現了"單月盈利"。
究其因，方大集團給萍鋼帶來的全新現代企業管理理念和方式，是萍鋼得以初步"扭虧為盈"的核心動力。重組前，萍鋼的生產與市場兩大環節嚴重脫節。負責生產的只管完成指標任務，不關注市場價格，也不關心產品賣得好不好，導致企業陷入"越生產越虧損"怪圈。重組后，萍鋼建立了以經濟效益為中心的生產經營管理體系，全面對接市場，實現供產銷一體化，大大提升了企業和產品的市場競爭力。
至于德龍鋼鐵，曾被業界稱為"屌絲鋼廠的逆襲"。丁立國是德龍鋼鐵的創始人和董事長，據說他是個喜歡混圈子的人，但不在鋼鐵業。他的圈子里有郭廣昌、劉永好、柳傳志、馬云、王健林等等。2008年年初，預感到鋼鐵也"要出事兒"的丁立國，準備把他一手打造的德龍鋼鐵賣給俄羅斯的鋼鐵首富，轉身做投資。當時16億美元的價格都已經談妥，但最終由于政府反對而落空。
2008年后的五年間，他帶領下的德龍鋼鐵沒有進行一噸產能的擴張。得益于此，其噸鋼"三費"（營業費用、管理費用與財務費用）只有60多元，財務費用不到20多元，而因為一直從銀行貸款進行產能擴張所致，國內大中型鋼鐵企業的噸鋼財務費用普遍在200元左右。
隨著全行業進入虧損期，不久前，他曾公開喊話，"收購就是奔著產業集中度去的。這是這個行業的特性，沒有規模，就沒有成本優勢"。對于德龍鋼鐵而言，由于此前幾年的儲備，他手中握有大量的資金儲備和較低的資產負債率。
丁立國曾公開表示："未來，鋼鐵行業將沒有民企和國企的區別，大家都會很艱難，都在同一個市場下競爭。而德龍鋼鐵可能更多會以一個整合者的面目出現。"
就建龍集團而言，在金融市場向來是個活躍的角色，其本身就是從對國企的并購擴張中成長起來的民營帝國，而翻開其企業大事記，就是一段對收購企業進行技術升級和改造的歷史。
至于川威集團，劉勇昌透露說，目前在投資釩鈦項目上，遇到了困難。這一釩鈦項目投資幾十億元，項目巨大，且建設周期太長，遇到了銀行抽貸的情況。"但釩鈦項目本來是國家的發展方向--資源的科學利用，是個很好的項目，只是銀行一抽貸企業目前陷入了比較困難的境地，現在就是資金問題。這個廠的發展本身算是行業內一個不錯的企業。"
不過，劉勇昌提醒，對于兼并鋼鐵行業企業，中民投也不能掉以輕心，有些企業的問題并不是注入資金就能起死回生的。在選擇整合對象方面，"其一是企業的工藝裝備很關鍵，受制于鋼鐵行業的特殊性，太低檔次的工藝裝備幾乎不可能轉型升級；其二是，鋼鐵行業70%的礦石靠進口，微利時代必須考慮地理位置；其三，鋼鐵行業需要相對考慮區域市場。"（來源： 記者 李仁平）
(關鍵字：中民投 鋼鐵業)
