6月新增信貸料8000億左右 央行警示錯配太高

6月末的流動性僵局讓銀行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的步伐驟然放緩。日前，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者從商業(yè)銀行獲悉，截至6月末，工、農(nóng)、中、建四大行新增信貸規(guī)模料在2300億元左右，由此，業(yè)內(nèi)普遍判斷，整個6月份銀行業(yè)新增貸款規(guī)模約8000億元。而去年同期，銀行新增貸款為9000億元。

此前，申銀萬國調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，6月前半個月，工、農(nóng)、中、建四大行新增貸款接近1770億元，隨后，四大行貸款繼續(xù)投放至2160億元，信貸猛增勢頭明顯。不過，到了6月最后一周，銀行業(yè)信貸投放才開始放緩，甚至壓縮。結(jié)構(gòu)上看，中長期貸款較5月份回落，短期貸款和貼現(xiàn)票據(jù)的絕對規(guī)模和占比均出現(xiàn)較大幅度的提升。

中信證券銀行業(yè)分析師朱琰認(rèn)為，廣東、山東、安徽、四川等省的多個重大項(xiàng)目密集開工，政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資帶動了貸款需求。另外，5月末大銀行票據(jù)沖規(guī)模行為被央行叫停，這有可能造成投放沖動積累到6月，并且前期票據(jù)監(jiān)管從嚴(yán)可能導(dǎo)致部分票據(jù)回流信貸科目。從全年8.5萬億元到9萬億元的信貸目標(biāo)來看，若上半年達(dá)成60%，則需要6月單月實(shí)現(xiàn)9000億至12000億元投放，因此6月信貸投放一定會比5月環(huán)比上漲較多。除地方政府和房地產(chǎn)業(yè)以外，目前其他部門有效信貸需求仍然偏弱。

日前，央行召開的貨幣信貸形勢分析會議上，貨幣政策司司長張曉慧就表示，銀行要改變流動性永遠(yuǎn)寬松的預(yù)期，加強(qiáng)各類影響因素的研判，改進(jìn)自身流動性管理，大行還要發(fā)揮好市場穩(wěn)定器作用。

對于6月份前三周的信貸投放形勢，央行認(rèn)為存在著三大問題，一是貨幣市場波動，部分銀行長期從事大規(guī)模的同業(yè)批發(fā)業(yè)務(wù)，期限錯配相當(dāng)高，給流動性管理帶來較大壓力；二是信貸增加出現(xiàn)過猛的勢頭；三是信貸結(jié)構(gòu)依然不合理。

對此，央行隨后在《中國人民銀行辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行流動性管理事宜的函》中明確要求，各金融機(jī)構(gòu)要統(tǒng)籌兼顧流動性與盈利性等經(jīng)營目標(biāo)，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進(jìn)度，注重通過激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，避免存款“沖時點(diǎn)”等行為，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。

接近央行的消息人士透露，“今年6月份前十天全國銀行新增貸款中70%以上是票據(jù)，部分銀行票據(jù)占比之高尤其需要關(guān)注，其中幾家股份制銀行較為突出，這種發(fā)展態(tài)勢不僅不可持續(xù)，還存在著潛在風(fēng)險。并且從6月上旬看來，一般性貸款增加不多，這被各方認(rèn)為是信貸空轉(zhuǎn)、信貸沒有真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

“央行現(xiàn)在的態(tài)度很明確，就是要治理銀行間市場的投機(jī)、套利交易所引發(fā)的資產(chǎn)泡沫，且同業(yè)業(yè)務(wù)中，資金限期錯配問題十分值得警惕。坦白地說，銀行業(yè)近年來的創(chuàng)新著實(shí)也帶來很多套利交易，一些機(jī)構(gòu)通過加大杠桿率來獲取高收益，在利率市場化改革推進(jìn)的背景下，這種系統(tǒng)性風(fēng)險，監(jiān)管層必須事前防控。”社科院金融研究所一位研究員對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，“前一段時間的流動性僵局在客觀上帶來了市場的恐慌情緒，那么，接下來央行可能會運(yùn)用短期公開市場調(diào)節(jié)工具來維穩(wěn)，貨幣政策在下半年料將中性偏緊，流動性同樣會偏緊一些。”

花旗銀行中國研究主管、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高[微博]此前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時同樣表示，“中國過去都依靠信貸的快速擴(kuò)張拉動經(jīng)濟(jì)，通過信貸擴(kuò)張拉動投資和消費(fèi)的力量將逐步地衰減和削弱，這種模式顯然已經(jīng)不可持續(xù)。長期資金成本的上升，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來的影響也會顯現(xiàn)出來。在中國經(jīng)濟(jì)弱勢復(fù)蘇，投資效率較弱的情況下，央行必須采取一系列措施來促進(jìn)信貸投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。”
 
 

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