21日，國內期市品種漲跌相當，農產品強于工業品普漲，而金屬品種則全線下挫，滬銅領跌，跌幅達0.90%。業內人士表示，滬銅昨日走勢基本上是單邊下探，相較倫銅而言滬銅走得較弱，包括其他金屬品種在內，走勢偏弱主要還是受國內需求不振拖累。
銅市下游疲弱
當前宏觀經濟環境令市場擔憂，作為大宗商品中預測全球經濟走勢的“銅博士”，從9月中旬以來的弱勢下行已然說明問題。
據本報記者統計，截至11月20日，倫銅三個月電子盤價格已較9月高點下跌1087.75美元每噸，同期滬銅下跌4210元每噸。從跌幅來看，倫銅超過了滬銅水平。
近日，世界上第一大產銅公司智利Codelco公司將2013年發往日本的銅升水下調至每噸85美元，這較2012年的銅升水每噸93美元下調了9%，這也凸顯日本銅需求和全球經濟成長放緩。
華聞期貨研究員吳雯倩表示，從影響滬銅的因素來看，外因主要是歐債危機和美國財政懸崖，但這并非是影響滬銅的關鍵性因素，而起決定性作用的內因是中國需求仍未有效復蘇，收儲一事也鏡花水月，預期中的刺激政策也未出臺，導致短期內市場注意力仍然聚焦在疲弱的基本面。
此外，庫存也是困擾銅市的一大隱憂。有分析認為，市場已經在傳言中國保稅倉庫銅庫存已經觸及100萬噸記錄高位，如果屬實則說明國內需求仍未恢復，在年底將近資金面逐漸緊張的情況下，目前銅的高庫存將更難消化。
五礦期貨研究部分析師卓桂秋也認為，當前銅市下游訂單疲軟，備貨意愿低，且家電下鄉政策即將到期，明年家電企業估計不好過，而線纜企業訂單不溫不火，與我們之前預期一致，難有意外驚喜，整體上看需求較差。據其透露，國內有大型銅企可能在明年擴大銅出口。
高庫存壓低“收儲行情”
昨日，滬鋁、滬鋅、滬鉛等金屬品種均有小幅下跌，此外橡膠也有0.63%跌幅。近期，雖然國家密集對鋁、鋅兩種金屬，以及橡膠進行了收儲，但是收儲對市場并沒有太大助漲作用，市場跌勢依然未改。
作為工業品的代表性品種，橡膠表現得尤其明顯。日前，海南農墾、云南農墾等三家單位分期分批收15萬至20萬噸，年底前收6萬噸，收儲價位24600元/噸，以現貨為主；剩余部分將與明年展開，價格為期貨月均價格加上每噸300元。
據光大期貨研究員彭程表示，最新消息顯示，目前有關部門已從海南農墾收購2萬噸，其他兩家收儲數千噸。考慮到收儲量占目前現貨庫存比重并不大，同時收儲政策是否能有效延續，仍待商榷。
另外國內下游方面，1至10月汽車產銷為1572.01萬輛和1570.07萬輛，比去年同期分別增長4.6%和3.6%，中汽協銷量增速6%或將無望。
彭程說，10月底青島保稅區橡膠總庫存達到近28萬噸的歷史高位，盡管國內天然橡膠庫存不斷增加表明貿易商對后市存在一定樂觀情緒，月初新增庫容導致入庫量一度增大；而11月末仍將有大批貨物到港，這可能導致青島庫存達到30萬噸，創下歷史高位。
(關鍵字：銅 工業品 價格)
