自2015年12月中旬國內鋼價反彈至今，全國主要市場螺紋鋼、熱軋板卷均價累計上漲150~200元/噸。分析指出，隨著國內鋼市回暖，鋼廠盈利能力明顯改善，繼續減產動力不足。同時，在終端用戶補庫陸續完成，高價位成交趨弱的態勢下，近期部分漲幅過快的品種存在調整壓力。此外，進入2016年，寶鋼等主流鋼廠首輪調價政策陸續出臺，也將影響到市場預期。
主流板材生產企業謹慎看后市
2016年1月8日，寶鋼股份出臺2~3月板材出廠價格。直屬廠部普遍上調熱軋、酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅、鍍鋁鋅、無取向電工鋼等產品2月份價格60~200元/噸；3月份產品價格穩中有漲，幅度收窄至50~100元/噸。
分析指出，這是寶鋼股份自2015年9月以來首次上調直屬廠部熱軋及非冷軋汽車用鋼價格(冷軋汽車用鋼價格1月份率先上調)，主要是受到鋼材現貨市場提振影響。不過，3月份熱軋及冷軋汽車用鋼出廠價維持不變，其他品種價格漲幅收窄，預示著寶鋼對中長期板材市場謹慎樂觀。
與主流板材生產企業按月調價不同，沙鋼、河北鋼鐵集團等建筑鋼材生產企業按旬調價，緊跟現貨市場變動。
2015年12月下旬至2016年1月上旬20mmHRB400螺紋鋼價格累計上調110元/噸，現報1900元/噸，較杭州市場同規格品種價格高20元/噸。在鋼市出現調整之際，短期內沙鋼會調價或維穩觀望，中長期或有小幅下調壓力。
制造業用鋼需求待提振
分析認為，此輪鋼價反彈，很大程度上是由下游用鋼需求好轉加上部分鋼材品種規格市場資源緊缺引發。一方面，2015年末下游建筑工地沖刺，12月中國制造業PMI微升至49.7%，生產經營活動有所加快；另一方面，2015年12月末鋼材社會庫存量降至862萬噸的年內新低，較上年同期大降10.5%，貿易商庫存普遍較低。基于市場“買漲不買跌”心理，終端用戶在元旦前集中補庫，又進一步推高鋼價。
不過，進入2016年1月份，下游用鋼需求持續回暖動力不足，市場成交已現疲態。首先，隨著氣溫下降以及春節臨近，下游建筑工地施工進度放緩，加上房地產投資低迷，建筑用鋼需求重回疲態。其次，制造業回暖趨勢仍未明朗，民營中小企業產銷兩弱，2015年12月財新中國通用制造業回落至48.2%，當月中國制造業從業人員指數進一步降至47.4%，國內經濟仍有下行壓力。再其次，2015年12月全球制造業PMI回落至50.9%，BDI指數創下歷史新低，美聯儲加息加劇了新興經濟體金融風險等，均預示著全球經濟復蘇艱難。
鋼鐵業供給端壓力緩慢攀升
據測算，進入2016年1月，唐山地區鋼廠螺紋鋼盈利50元/噸左右，重回盈虧平衡線，而2015年12月份一度虧損近300元/噸。隨著唐山鋼廠盈利能力的改善，該地區檢修高爐容積開始回落。截至2015年12月31日，唐山地區高爐產能利用率84.58%，周環比上升2.22%，相較于前3年同期90%以上的產能利用率，仍處低位。
一方面，為滿足春節后下游建筑工地復工帶來的鋼材需求，一、二月份國內鋼廠通常會加快產能釋放；另一方面，當前鋼廠處于微利及虧損邊緣，且鋼材庫存仍有待化解，制約后期鋼鐵業供給端快速擴張。2015年12月中旬末，重點鋼企鋼材庫存量1467.25萬噸，較上月同期下降3.4%，但較上年同期僅下降1.4%，仍處于歷史同期高位。
分析認為，總體來看，春節前國內下游用鋼需求或重回平淡，鋼鐵業供給端壓力緩慢上升，鋼市供需呈弱平衡態勢。同時，鋼廠對鐵礦石等原材料僅適度補庫，加上進口礦港口庫存高達9608萬噸，進口礦價低位徘徊，對鋼價支撐不足。此外，寶鋼板材價格漲幅逐月收窄，也顯示其對中長期鋼價走勢持謹慎態度。預計短期內鋼市有調整壓力，主要是對前期過快上漲品種的價格進行修復，春節前鋼價整體或呈震蕩運行，漲跌互現態勢。
(關鍵字：寶鋼 鋼鐵 制造業)
