優惠政策淡出 冷軋市場有望完成筑底

本周國內冷軋市場價格維系低位震蕩格局，不過波動頻率明顯收窄。一方面，盡管淡季因素仍在施壓市場，但是冷軋價格仍處于年內的低谷，從鋼廠的定價政策及商家的預期來看，市場價格都已無繼續下跌的空間；另一方面，隨著代理商訂貨量的減持以及鋼廠方面營銷思路的轉變，國內大部分地區資源結構階段性不匹配的現象增多，代理商的思漲情結也若隱若現，筑底特征開始顯現。本周國內重點市場1.0mm盒板周平均價格為4120元/噸，較上周持平，周平均價格自4月下旬以來首度止跌。

圖一：2010年至今重點市場1.0mm冷板周平均價格

上海市場缺貨資源增多 底部支撐力增強

本周上海市場冷軋板卷報價總體平穩，市場供需雙方均處于弱平衡狀態。連日來上海冷軋總體報價變動不大，主要是資源到貨不多，庫存緩慢消耗，但同時終端需求始終未如理想，畢竟現時還處于鋼市的酷暑淡季。目前上海市場1.0mm盒板報價大多在3980-4050元/噸左右，1.0mm冷卷報價3970-4010元/噸左右。鋼廠對于資源供應的控制以及代理商訂貨量的減持導致上海冷軋資源供應仍處于階段性不匹配的狀態，目前上海市場規格1.2、1.5mm冷卷及2.0mm以上的冷板資源相對較少，尤其是2.5mm、3.0mm厚度的盒板資源十分緊缺，商戶有提價行為，不過常用規格報價仍以平穩示人。本月武鋼檢修10天，鞍鋼、首鋼等鋼廠限量保價，主導鋼廠限量保價有助于穩固市場同時緩解供應壓力，鋼廠資源流通能力削弱，冷軋規格出現缺貨或貨少的現象可能還會維持一段時間。

天津冷軋庫存低位運行 價格企穩趨強

近期華北地區市場投放資源供應未見大幅增長，再加上津上市場建材、熱軋漲跌“陰晴變幻”，冷軋市場觀望前行，行情再現平穩格局。據了解，近期北方不少鋼廠紛紛轉換營銷策略，加強對海外市場的輸出及對南方市場的投放，為京津冀地區的冷軋低庫存創造了良好的條件，亦對行情的企穩發揮了積極的作用。隨著資源的逐步消耗，近期天津地區1.0mm冷卷緊俏程度上升，不少商戶反饋一直處于斷貨狀態，零星的到貨也很快被搶購一空，售價相對堅挺，部分商戶報價也大幅高出市場的主流水平。不過淡季時期下游用戶的需求整體較為低迷，商家透露僅靠個別緊缺規格資源帶動行情的全面回升難度較大，價格反彈的根基有待于進一步夯實。連日來期卷價格的飄紅行情在一定程度上利好商家心態，市場對于8月中旬各大鋼廠的價格新政預期偏強，普遍認為上漲的概率較大，屆時冷軋行情有望震蕩偏強。

樂從鞍鋼低位資源出盡 商家醞釀漲情

經過上月末的補跌之后，低價位資源基本已出盡，較華東等地的價差已經明顯收窄，而新資源抵港普遍要在中旬時分，月初市場資金壓力得以緩解，日前樂從市場的鞍鋼冷軋代理商有意抬高報價。據悉，從上月起從外地流入本地市場后消化較好的首鋼資源近期走勢相對平穩。柳鋼商戶維持薄利多稍的策略，日前冷卷成交價普遍維持在4020-4030元/噸左右，部分高價資源出現了微降跡象。前半周熱卷期貨價格上漲，不過熱卷現貨市場表現較為淡定，因此對于冷軋市場并未起到有效的提振作用。目前高溫天氣仍在持續，大部分終端企業已放假，生產進入例行的淡季時期，市場需求仍將處于低位，預計樂從冷軋價格也很難有所表現，繼續低位盤旋的可能性較大。

武漢市場武鋼資源供應吃緊 報價小幅探漲

由于武鋼資源發貨較為緩慢，上周末武漢冷軋庫存已經降至6.39萬噸的低位水平，市場資源供應趨緊，2.5-3.0mm武鋼冷卷、2.0-3.0mm盒板資源及其他鋼廠1.0mm冷卷資源十分有限，武鋼0.5mm大板等個別規格也已出現缺貨現象，加之近幾個月來武漢冷軋價格處于偏低的水平，因此代理商探漲意愿明顯，目前1.0mm武鋼大板價格已經回升至3900元/噸以上的水平，但仍明顯低于華東及華南等地的價格。若資源結構仍沒有明顯改善，預計武漢冷軋價格仍有小幅探漲空間。鄭州市場武鋼資源也較為緊缺，不過由于邯寶及漣鋼等鋼廠資源相對齊全，代理商對于8月份市場預期不高，因此報價方面暫無明顯波動，大戶大多維持200多噸的日均出貨量，市場表現相對一般。

鑒于冷軋價格的長期低位整理，隨著部分規格資源流動性的收緊及淡季因素的逐步消化，代理商對于冷軋市場的預期將會出現好轉，暗降、優惠政策也會陸續淡出視野，但是考慮到整體需求跟進量仍會較為緩慢，因此中上旬冷軋市場價格很難迅速逆轉，走勢仍會趨向于溫和。綜合來看，預計下周國內冷軋市場價格繼續低位震蕩，部分緊俏規格資源報價小幅上揚。（中華商務網鋼鐵部 余亞萍）

(關鍵字：冷軋 盒板 冷板)