隨著可再生能源、電動汽車、儲能技術等迅速發展，為了在快速增長的能源轉型金屬市場占據有利地位，礦產企業新一輪并購整合已經開啟。
近期，全球第二大礦業公司力拓與全球最大大宗商品交易商嘉能可探討合并的消息不脛而走，截至目前，雙方均未做出最終決定。去年以來，礦業領域圍繞銅、鋰、鈷等能源轉型金屬進行的企業并購和資產收購交易層出不窮，其中，全球最大礦業公司必和必拓加速擴張銅業務版圖，力拓則通過收購尋求成為全球第三大鋰礦商。隨著可再生能源、電動汽車、儲能技術等迅速發展，為了在快速增長的能源轉型金屬市場占據有利地位，礦產企業新一輪并購整合已經開啟。
整合瞄準能源轉型金屬
彭博社報道稱，力拓和嘉能可去年秋季開始進行合并討論，目前還未出現更清晰的結果。
事實上，這是力拓和嘉能可時隔10年后再次重啟合并談判，如果達成將打造一個市值達1500億美元的新礦業巨頭，屆時將超過目前市值1250億美元的必和必拓，成為全球最大礦業公司，而且核心業務圍繞能源轉型金屬展開。
當前，力拓已將業務重心從化石燃料轉向關鍵礦產金屬開采，嘉能可是主要的煤炭和銅礦開采商，也是全球第二大鈷供應商，兩家公司重疊資產有限，在銅業務上存在一些協同效應。
油價網指出，通過合并，力拓可以獲得嘉能可所持智利科拉瓦西銅礦股份，這是全球主要銅礦之一，年產量位居世界前列。目前，嘉能可年產銅超過100萬噸，比力拓銅產量高出40%。
“我們不排斥大規模并購。”談及銅市場，力拓首席執行官石道成表示，“（銅）這不是一個容易進入的市場。很明顯，我們可以增加更多鋰電池項目，但不會超出所能。”
2024年12月，力拓宣布以67億美元收購美國阿卡迪姆鋰業公司，以此獲得后者位于阿根廷、澳大利亞、加拿大和美國的鋰礦及相關資產設施，以及南美“鋰三角”地區的奧拉羅斯鹽湖和翁布雷·穆埃爾托鹽湖的鋰礦項目。
這筆收購案預計2025年中完成，屆時力拓將一躍成為僅次于美國雅保、智利化工礦業的全球第三大鋰礦商，旗下擁有橫跨四大洲的鋰礦、加工設施和礦床。
能源轉型推動銅業增長
與力拓一樣，必和必拓也在積極部署能源轉型金屬業務，尤其關注銅。銅作為能源轉型所需關鍵礦產金屬之一，廣泛應用于電動汽車、“風光”發電項目、電網等領域。必和必拓發布報告稱，在傳統經濟增長、電氣化及能源轉型、數字化基礎設施建設等因素的共同驅動下，銅在全球經濟中的關鍵角色正被重新定義，銅業增長路徑清晰可見，到2050年銅需求預計將較2021年激增70%。
1月，必和必拓與加拿大倫丁礦業公司組建的合資公司以27.8億美元完成對加拿大銅礦勘探開發商費洛的收購，獲得了橫跨阿根廷和智利邊境的兩大銅礦項目Filo del Sol和Josemaria，為開發一個大型新興銅礦區鋪平道路。
上述合資公司的目標是2025年上半年對Filo del Sol和Josemaria銅礦床進行礦產資源估算，從而為分階段開發奠定基礎。必和必拓首席執行官韓慕睿表示，這些新興銅礦是幾十年來全球最為重要的銅礦發現之一。通過這次收購，必和必拓將進一步鞏固在銅礦領域地位。“此次交易契合必和必拓長期發展戰略，即收購有吸引力的早期銅礦項目，并與擁有互補技能和經驗優勢的合作方建立戰略伙伴關系，從而共同創造并實現長期經濟和社會價值。”
截至2024年12月31日的6個月內，必和必拓銅產量同比增長10%至98.7萬噸，這主要得益于智利北部埃斯康迪達銅礦的強勁表現，該礦區產量增長22%，創10年新高。必和必拓計劃在未來7年投資至少100億美元擴建埃斯康迪達銅礦。
礦產金屬資源再分配
在能源轉型持續推進的背景下，礦企并購案已經不僅僅是簡單的商業交易，更多體現出對資本與資源的再分配和優化利用。
隨著全球能源結構從燃料密集型向礦物密集型轉變，銅、鋰、鈷等能源轉型金屬的重要性日益凸顯。為了增強在能源轉型金屬市場的競爭力，越來越多的礦企通過整合實現資源集中分配，提高行業集中度，擴大資源儲備，進一步釋放產業協同效應。
去年6月，中國北方工業公司子公司北方礦業有限公司與剛果（金）鈷生產商Chemaf公司達成協議，將收購后者及其子公司。Chemaf公司目前年產鈷2萬噸，其在一份聲明中表示，旗下Etoile礦區過去20年生產超過30萬噸銅和5.5萬噸氫氧化鈷，未來重點是擴建Etoile礦區和建設Mutoshi銅鈷礦項目，預計每年有能力實現超過7.5萬噸銅和2萬噸氫氧化鈷的產能。
有分析指出，到2040年，全球對能源轉型金屬需求預計將翻一番，將直接推動采礦業進入新一輪發展高峰。油價網匯編數據顯示，2022年能源轉型金屬開采投資增長約30%，2023年增長10%。與此同時，鋰需求在2023年增長30%，鎳、鈷和石墨需求則增長了8%至10%。到2040年，能源轉型金屬需求預計將翻一番，市場價值預計也將翻一番，增長至7700億美元左右。
業界認為，銅、鋰、鈷等能源轉型金屬需求激增為礦企帶來歷史性機遇，但開發新礦所需的高昂成本和融資能力則對企業規模提出了更高要求。并購整合作為擴大規模和增加產出的一種快速方式，不僅能夠幫助企業應對巨大資本需求，還將推動企業占據關鍵礦產金屬市場的有利地位，從而更好應對全球能源轉型帶來的挑戰與機遇。
(關鍵字：電動汽車 儲能技術 能源轉型金屬 銅 鋰 鈷)
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