供應偏緊鎢價上行 上游鎢礦企業業績向好

截至目前，鎢板塊四家上市公司章源鎢業、中鎢高新、廈門鎢業和翔鷺鎢業均已披露2024年中報。數據顯示，上半年鎢價整體上行，四家上市公司中，有三家業績向好。

“今年上半年，鎢精礦供給相對偏緊，國內鎢產品價格呈現整體上行態勢。”分析人士告訴《證券日報》記者。

上半年鎢價上漲

今年上半年鎢價整體上行，鎢精礦（WO3≥65%）平均價格13.41萬元/噸，較上年同期平均價格上漲12.97%；仲鎢酸銨（APT）平均價格19.85萬元/噸，較上年同期平均價格上漲10.96%；鎢粉平均價格29.78萬元/噸，較上年同期平均價格上漲12.46%；碳化鎢粉平均價格29.26萬元/噸，較上年同期平均價格上漲9.26%。

鎢價上行，對鎢板塊四家上市公司業績產生不同程度影響，其中上游鎢礦企業業績向好。

2024年上半年，章源鎢業實現營業總收入18.14億元，同比上升5.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.12億元，同比上升29.86%。章源鎢業在中報中提到，受益于鎢價上漲，報告期內公司產品綜合銷售毛利率17.31%，同比增加2.54個百分點。

廈門鎢業今年上半年實現營業收入171.62億元，歸屬上市公司股東的凈利潤10.17億元，同比增加28.47%。其中，公司鎢鉬業務整體向好，鎢鉬業務實現營業收入87.81億元，同比增長10.98%；實現利潤總額14.27億元，同比增長29.50%。

翔鷺鎢業同比減虧，財務數據顯示，2024年上半年，翔鷺鎢業實現營業收入約為9.02億元，同比下降3.92%；對應實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-1034.83萬元，同比減虧。

而對于下游硬質合金企業來說，鎢價上漲帶來了一定的成本壓力，例如中鎢高新上半年凈利潤有所下滑。

后市鎢價如何？

多位業內人士認為，鎢精礦開采受國家配額管控、供應端從緊，未來鎢價下跌空間有限，更多可能還是圍繞當前的價格中軸波動并保持向上態勢。

當前鎢價仍然在小幅上漲，9月5日，章源鎢業發布9月份上半月長單采購報價，黑鎢精礦（WO3≥55%）13.8萬元/噸，較8月份下半月報價上調3500元/噸，漲幅2.60%；月漲幅6.15%；較年內最高報價低11.54%；較年內最低報價漲15.00%。白鎢精礦（WO3≥55%）13.7萬元/噸，較8月份下半月報價上調3500元/噸，漲幅2.62%；月漲幅6.20%；較年內最高報價跌11.61%；較年內最低報價漲15.61%。

此外，江鎢集團2024年9月份上半月國標一級黑鎢精礦報價13.95萬元/噸，較8月下半月報價上調4000元/噸，漲幅2.95%；月漲幅5.68%；較年內最高報價跌10.58%；較年內最低報價漲14.34%。

對此，有業內人士表示，高品位黑鎢精礦價格在14萬元/噸附近盤整，市場資源量偏緊的支撐作用猶存。

值得注意的是，為了提升抗風險能力、平衡鎢價波動影響，鎢礦企業均在積極延長上下游產業鏈。例如章源鎢業在上游礦端繼續加碼，2024年上半年，公司新增高沙、潭角里兩宗探礦權。在下游端，公司子公司贛州澳克泰深耕硬質合金高附加值產品，推進高端品牌發展戰略，加快向航空航天、新能源等重點行業的應用領域進行產品布局。

廈門鎢業則通過布局光伏鎢絲等細鎢絲新領域，積極打造新的利潤增長點。據了解，上半年公司光伏用鎢絲產品快速擴產，產品質量持續升級，產銷量及利潤同比大幅增加，細鎢絲上半年銷量743億米（其中光伏用鎢絲銷量628億米），翻了一番。

(關鍵字：鎢價 鎢板塊 鎢礦 鎢精礦 APT 鎢粉)