在近日舉行的第八屆中國鐵合金產業大會上，記者了解到，國內硅鐵企業經過前幾年的虧損，目前已扭虧為盈，錳硅企業今年也有利潤，但利潤微薄。與此同時，鐵合金期貨受到越來越多產業客戶的關注。
鐵合金行業利潤情況改善
“十一假期后，硅鐵行業扭虧為盈，行業利潤普遍在1000元/噸，大廠利潤甚至達1800元/噸。錳硅的成本在6800元/噸左右，行業利潤在100—300元/噸。”一位企業人士告訴期貨日報記者。
“8月初某大型企業硅鐵出現負庫存現象，現貨價格快速上漲，9月不少工廠門口出現排隊拉貨情況。長期在產的企業優勢明顯，依然靠長協客戶和渠道優勢獲得了不錯的利潤。”該企業人士說。
今年的硅鐵需求好于前兩年，在寧夏浩瑞森實業有限公司總經理劉黎明看來，這與取締“地條鋼”有一定關系。取締“地條鋼”后，轉爐和電弧爐煉鋼產量增加不少，但轉爐煉鋼的增量沒有彌補“地條鋼”取締后的缺口，因此鋼價上漲，相關原料需求增加。
“雖然鋼廠限產，但硅鐵需求不減反增，短期呈現供應缺口擴大趨勢，供應端產能釋放緩慢；錳硅需求受鋼廠限產影響較大，加之錳礦價格堅挺，后續到港的期礦價格也可能偏高，錳硅減產預期增強。”華信萬達期貨鐵合金研究員李娟告訴記者，短期來看，硅鐵價格仍存上行空間，錳硅繼續下跌空間有限。
據記者了解，自2014年開始，隨著國內硅鐵產能的迅速擴張，產能過剩情況顯現，硅鐵行業洗牌悄然開始。目前來看，有電價優勢的青海部分企業仍具備一定競爭力；甘肅地區除西北騰達、酒鋼宏電之外，其他企業基本退出硅鐵行業，但小企業會根據市場狀況隨時開停爐。內蒙古及陜西神府地區產業鏈比較健全的企業情況還可以，其他小規模企業對市場的影響很小。“受制于高電價，寧夏80%的硅鐵企業和產能已基本喪失了市場競爭力。”劉黎明說。
統計數據顯示，硅鐵目前開工產能內蒙古地區16萬噸左右，青海地區9萬噸左右，陜西神府地區4.5萬噸左右，寧夏地區7.5萬噸左右，甘肅地區3萬噸左右，普通硅鐵總產能在40萬噸左右，較9月前減少近2萬噸。
劉黎明認為，由于寧夏的電力等成本居高不下，硅鐵開工率長期維持高位的可能性不大。由此可以判斷，硅鐵價格底部將不斷抬升。但如果冬季采暖期鋼廠如期減產，需求繼續趨弱，硅鐵企業庫存累積，大型企業渠道受到威脅，市場主流售價有繼續小幅下調的可能。因此，后期硅鐵市場漲跌還要看需求端和供應端的減產力度，以及硅鐵原料的價格走勢。另外，后期寧夏地區電價政策是否發生變化也值得關注。
期貨成為企業穩定經營的法寶
長期以來，硅鐵和錳硅定價都是鋼廠招標，硅鐵和錳硅企業沒有定價權。但隨著鐵合金期貨成交量增加、市場逐步活躍，期貨市場的定價能力也在增強。在市場供需格局變化過程中，鋼廠定價模式逐步轉變，貿易商操作更加靈活，價格波動頻率加大。
據了解，今年7月硅鐵期貨成交放量，主力合約移倉的過程中近遠月合約價差較大，近月合約商品屬性增強，與現貨價差較小，遠月合約金融屬性是產業客戶關注的焦點。
硅鐵和錳硅都是鋼材原料，是黑色系中的小品種，偶爾也會受到黑色系其他商品走勢的影響。今年國慶節假期前，黑色系品種多重利空兌現，出現集體下挫，也使得鐵合金價格反彈面臨壓力，但與其他品種相比，鐵合金期價還比較抗跌。
對于現貨企業利用期貨工具穩定經營，劉黎明有著較為豐富的經驗。“一是期現緊密結合，二是現貨企業應適度參與，三是套期保值應嚴格遵守紀律，四是不忘初心、趨勢操作、控制倉位、管好資金。”劉黎明告訴記者。
實際上，期貨投資并不簡單，每天需要收集大量信息，即使方向正確，還要考驗投資者的心理承受能力。每天的浮盈浮虧，會帶來心態的不斷變化，能否操作好需要很好的定力和心理承受能力。“有了現貨貿易作依托，可以從實際的成交情況，獲得最真實和及時的現貨信息。有生產能力、固定銷售渠道的工廠和有現貨采購、銷售渠道的貿易商，在期貨投資方面底氣更足。”劉黎明說。
另外，劉黎明建議，企業要靈活運用期貨工具套期保值，不要“死套保”。如果之前市場相對平靜或較弱時期，在遠月合約已做套保，到交割月前一兩個月，市場強勢持續，銷售順暢，尤其是銷售價格已經超過或預期即將超過套保價格，應立即果斷平倉，安心銷售現貨，當銷售訂單超過生產能力時，甚至可在期貨上反手做多，保證訂單的充足供應。當市場長期低于成本價格，生產或庫存產品出現虧損，可以減產甚至停產，在期貨盤面做多接貨，保證自己現貨渠道的通暢。
(關鍵字：鐵合金 鐵合金期貨 硅鐵 錳硅)
