上半年我國經濟增長低開穩走。第一、第二季度，經濟增長分別為7.4%和7.5%，上半年經濟增長為7.4%。與上年第四季度7.7%的增長比較，低開穩走的特點比較明顯。這一經濟增長的特點，一方面反映了在經濟轉型期間，增長下行的壓力始終較大；另一方面反映了宏觀調控在穩增長方面，具有顯著成效。
經濟增速換擋，主要是經濟發展的環境和條件發生了深刻改變，集中反映在市場需求約束增強和成本水平提高。這些變化正在推動中國經濟從一個做得快、做得多向做得好、做得優、做得省這樣一個新模式轉變，這就形成了市場根據新的標準重新選擇企業的活動。從企業來看，面對的市場競爭比過去激烈了，要取得訂單比過去變得不容易了，成本壓力也不斷加大，企業必須努力從過去“有沒有”的標準轉向現在“好不好”的標準，必須從低水平、低成本擴張轉向質量效益型增長。這樣的轉變對于企業來說難度非常大，必然會引起兼并重組和一些低水平生產能力的退出，進而會引起與之關聯的金融資產和債務鏈條的復雜調整。
企業退出會約束就業和收入，進而約束消費需求；金融壞賬會影響到貸款能力，也會引起謹慎發放貸款心理的增強，進而約束投資需求。如果形成企業退出—就業壓力加大—金融壞賬增加—消費、投資需求收縮—企業訂單減少、退出企業增加的循環，經濟增長就會出現持續下行態勢。這表明轉型升級可能引起結構性震蕩，產生經濟下行壓力。此外房地產開始進入轉型調整期，引起了房地產投資增速下降，更直接地形成了經濟下行壓力。正是由于這些原因，經濟增長率由上年第四季度的7.7%下降到今年第一季度的7.4%。
針對經濟增長下行態勢，今年3月份以后出臺了一系列穩增長的措施。主要包括：加大中西部和東北地區的鐵路特別是高鐵建設，加快城鎮基礎設施建設，發揮財政資金“四兩撥千斤”的作用，與深化改革相結合，在基礎設施領域推出80個大項目鼓勵社會資本投資；加快落實棚戶區改造任務，進一步發揮開發銀行支持棚戶區改造的作用；在10個省市進行地方發債試點；通過定向降準等措施，保持合理流動性；進一步推進簡政放權改革，進一步放寬市場準入；采取綜合措施促進出口平穩增長，出口產品結構優化。
從第二季度經濟運行情況看，這些措施收到了明顯成效。從投資方面看，基礎設施投資增速平穩提高，受出口走穩等因素影響，制造業投資增速6月份也有提高，這些有效抵消了房地產投資增速持續下滑的影響，使投資增長開始由落轉穩。上半年投資同比增長17.3%，較1—5月份提高0.1個百分點，改變了增速持續下降的態勢。從出口方面看，上半年出口同比0.9%（以美元統計），改變了第一季度負增長的情況，6月當月出口同比增長7.2%。出口增長呈現低位回升態勢。與消費持續平穩增長結合，投資、出口需求的這些變化，使工業增長率在5—6月份出現了連續回升，支持經濟增長由落轉穩。上半年經濟運行的實際表明，針對穩增長的宏觀調控措施，收到了明顯成效。
當前經濟轉型升級正處于關鍵時期，引起經濟下行的因素仍然比較多，經濟下行壓力仍然比較大。但穩增長的宏觀調控政策預計將繼續發揮明顯效果，外部經濟環境預計大體平穩，因此預計下半年經濟增長態勢大體平穩。
決定下半年經濟增長走勢的首先是投資。其中最主要的是基礎設施投資與房地產投資的走勢。從上半年情況看，穩增長相關措施的定向發力點之一，就是基礎設施投資。目前鐵路投資規模有明顯增加；城市基礎設施特別是地下基礎設施投資開始啟動；面向民間投資開放的基礎設施項目，投資規模在萬億元左右，后續影響預計將繼續發展。綜合看，基礎設施投資在下半年仍將保持較高增長，增長率可能達到25%左右。
房地產投資增速目前仍然在下降中，但預計降幅將趨于收窄。我國房地產市場需求，主要是居住性的。與投資、投機性買房需求比較，穩定性高，不會因改變意愿而消失。目前買房需求的回落，主要受買落預期的影響。隨著貨幣金融政策的調整和按揭貸款發放條件的改善，以及大城市房價基本平穩的影響，預計買房預期將逐步發生改變。這就會支持買房需求釋放。1—6月份，商品房銷售面積48365萬平方米，同比下降6.0%，降幅比1—5月份收窄1.8個百分點，預計這一態勢未來還會逐步發展，特別在大城市會比較明顯。在各城市市政府因地制宜采取調控措施后，預計下半年房地產市場銷售形勢將逐漸發生改變，房地產銷售困難將逐步緩解，房地產投資增速回落的情況預計也將逐漸平穩下來。
此外，受出口和基礎設施投資影響，制造業投資大體呈平穩增長態勢。綜合這些情況，預計下半年投資增速可以保持在17%左右。
其次下半年出口增長預計大體平穩。盡管歐洲經濟和新興市場經濟國家經濟增長勢頭減弱，但受美國經濟復蘇勢頭影響，預計下半年世界經濟將繼續保持平穩增長態勢；我國支持出口的各項政策正在進一步完善，支持出口的效果預計會更加明顯。綜合這些情況分析，預計下半年出口增長將略高于上半年，全年出口增速可能達到5%左右。
在就業形勢和居民收入增長總體平穩的支持下，預計下半年消費將繼續平穩增長。
綜合需求方面因素的分析，預計下半年經濟將呈現平穩增長態勢，全年增長率可望保持在7.5%左右。
(關鍵字：經濟 基礎設施)
