鋼市新一波反彈受阻

11月初，隨著鋼鐵供需矛盾的壓力暫時得以改善，期貨市場走強以及三中全會政策面利好預期，鋼材市場信心向利好聚集，多個鋼材市場螺紋、熱卷、型材等品種出現(xiàn)小幅反彈。其中11月6日京滬市場建筑鋼材價格全國領漲，北京三級8mm盤螺拉到3390元/噸，較月初漲30元。上海市場熱卷資源漲幅達到50-100元，4.5以上普卷處于3480－3520元/噸一線。
　　當前形勢下，盡管鋼市所處的環(huán)境沒有改變，經(jīng)濟增長對鋼材需求拉了有限。但行業(yè)本身不乏結(jié)構(gòu)性利好。從鋼產(chǎn)量來看，10月中旬粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)降到8月份以來最低，而10月下旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量170.33萬噸，旬環(huán)比下降0.5%；預估全國粗鋼日均產(chǎn)量209.84萬噸，旬環(huán)比下降0.4%。繼續(xù)呈連續(xù)下滑狀態(tài)，表明鋼廠季節(jié)性檢修起到了一定作用。鋼廠庫存也進一步下降，10月下旬末，重點企業(yè)鋼材庫存為1287.6萬噸，較上一旬下降6.6%。鋼廠庫存下降表明市場訂貨增加，為年底鋼廠慣性集中拋貨減小了壓力。
　　當然，短期內(nèi)減產(chǎn)、低庫存、需求面等利好基本可持續(xù)，以及期鋼、鋼坯、礦價的反彈和政策利好的預期，決定了部分鋼種價格反彈的持續(xù)性和力度。不過經(jīng)濟增長的基調(diào)不變，鋼材需求增長空間有限。在這種背景下鋼價即便反彈，也難成反轉(zhuǎn)之勢。統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生的經(jīng)濟總政策和中央領導多次表態(tài)說中國經(jīng)濟一定會在合理范圍內(nèi)穩(wěn)定運行，表明鋼材市場供需關系的穩(wěn)定將是一個較長期的趨勢。雖然3季度經(jīng)濟增長7.8%，略高于上一季度，但9月份，幾乎所有的領先指標都顯示了增幅減弱的趨勢。四季度的經(jīng)濟形勢如果僅僅依據(jù)慣性，可能要比3季度差一些。正是這個原因，人們對十八屆三中全會全面推動改革，激發(fā)市場經(jīng)濟活力給予了更多的關注。
　　從股市和股指期貨近日的波動幅度偏大偏弱來看，也不排除是對三中全會預期過高而提前回歸的市場情緒反應。改革是追求經(jīng)濟發(fā)展的長久動力，不會通過一屆會議市場就出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)彎。對鋼鐵行業(yè)的影響也是循序漸進的。包括房地產(chǎn)改革、金融領域及產(chǎn)業(yè)領域的改革，實質(zhì)上短期內(nèi)不會對鋼市造成很大的影響。
　　從目前鋼材市場現(xiàn)狀看，今年冬儲仍表現(xiàn)的相對平淡，也反應鋼貿(mào)商對后期的形勢存不確定性，冬儲意愿可能較弱。況且，進入冬季后，鋼市需求降溫，預示著四季度需求形勢不會太好。南方市場又面臨“北材南下”更勝于去年的形勢，著實讓市場反彈的底氣不足。
　　那么，剩下的利好因素不多，最矚目的就是鋼鐵業(yè)面臨環(huán)保壓力而被要求限產(chǎn)減產(chǎn)。如果真按照河北60%鋼企不達標來執(zhí)行，恐怕5000萬噸產(chǎn)能淘汰不成問題。但問題是鋼鐵企業(yè)是地方納稅大戶，又關系到幾十萬人的飯碗，靠政策關停還有很多的路要走。市場競爭、產(chǎn)能過剩、礦價難降、鋼價難漲的現(xiàn)實讓鋼企在四季度壓力更大，靠市場機制同樣會淘汰部分鋼鐵產(chǎn)能。當然環(huán)保執(zhí)行標準和執(zhí)行力仍要靠政府推進實施。從這點上來說，環(huán)保淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能對改變產(chǎn)能過剩的局面作用不大，產(chǎn)能過剩不等于產(chǎn)量過剩。但某種程度上有利于緩解鋼材市場資源供需平衡的壓力，對鋼材市形成一種利好。
　　因此，鋼市短期具備小幅反彈條件，但還沒有走出供需關系自我調(diào)整之外，鋼廠合理控制產(chǎn)量對市場仍有重要影響。
　　

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