如何看近期經(jīng)濟形勢對鋼市影響？

10月轉(zhuǎn)瞬即逝，國內(nèi)鋼材市場看空后市的情緒比較普遍，連日來，螺紋鋼、焦煤、焦炭等期貨價格陰跌不止，螺紋鋼期貨主力價格創(chuàng)7月來新低。不過隨著期鋼反彈，市場信心有所恢復，現(xiàn)貨市場也有所止跌收穩(wěn)。但河北鋼鐵集團為代表的鋼企對11月上旬建材指導價多數(shù)仍未變，唐承宣高線還低20元，說明市場還是面臨不小壓力，而鋼廠在礦價跌不動的情況下同樣兩難。
　　盡管3季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)及匯豐10月PMI初值表現(xiàn)較好，顯示經(jīng)濟經(jīng)過2季度下滑后有了明顯改善。基于對經(jīng)濟和需求的良好預期，鋼材市場走出了7-8月份的拉漲行情。但事實證明，隨后的兩個月下跌行情表明“穩(wěn)增長”不是單純追求經(jīng)濟持續(xù)上漲，而是保持經(jīng)濟在合理的增長水平上繼續(xù)深化改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長方式。這意味著鋼材需求不會因經(jīng)濟增長而保持較高的增速。或者，在即將召開的三中全會及年底的經(jīng)濟會議上，因深化改革而再放低些經(jīng)濟增長速度不是沒有可能，鋼鐵明年的消費需求增速或進一步下降。
　　十月下旬，對鋼材市場來說，宏觀方面的利空因素還是比較明顯的。從統(tǒng)計局公布的一些數(shù)據(jù)可以看出，9月份工業(yè)增加值同比增速較8月份回落了0.2個百分點，而更能反映工業(yè)制造業(yè)景氣度的發(fā)電量，其9月份增長8.2%，遠低于8月份的13.4%。1-9月份固定資產(chǎn)投資較1-8月份也回落0.1個百分點，這也說明制造業(yè)整體恢復比較慢，需求釋放很有限，市場下游采購量明顯減少。盡管四季度鐵路等基建投資可能加速，但是鐵路基建投資是分散在很長的一個工期當中，短期內(nèi)并不會對鋼材消費起到明顯的拉動作用。
　　當前外需持續(xù)改善但繼續(xù)偏弱，投資繼續(xù)穩(wěn)定運行的可能性大，消費面臨下行壓力，9月工業(yè)生產(chǎn)增速環(huán)比下降，經(jīng)濟繼續(xù)上行動力不足。未來兩個月工業(yè)增加值同比增速繼續(xù)逐步回落的可能性大。
　　從最新數(shù)據(jù)來看未來形勢，消費增速或?qū)⒗^續(xù)處于低位，投資增速或仍有所下降。保障房投資的持續(xù)低迷繼續(xù)拖累房地產(chǎn)投資增速。基建投資總體平穩(wěn)，對制造業(yè)投資增速提供一定支撐，10月固定資產(chǎn)投資累計增速或小幅上升，但并不會一味如期增長，未來政策面變化仍要看房地產(chǎn)及財政改革對鋼材市場的波動影響。
　　近日市場頗為關(guān)注鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)保及淘汰落后產(chǎn)能。環(huán)保部門表示將對華北地區(qū)進行環(huán)保專項檢查，各地政府及部門也密集出臺相關(guān)細則。而河北高層要求拒絕一切理由淘汰鋼鐵產(chǎn)能，唐山、邯鄲、石家莊分別承擔削減4000萬噸、1204萬噸和482萬噸的任務(wù)，其余零頭分給了多個市縣。至年底，環(huán)保會愈來愈嚴，后期政策的最終執(zhí)行力度對鋼材市場供應會將形成較大影響。
　　鋼材基本面仍處于供需失衡狀態(tài)，鋼產(chǎn)量降速較慢，鋼廠庫存壓力偏大。“北材南下”已經(jīng)開啟，鋼價低迷乏力。目前經(jīng)濟增長或處于“有風險就拉一把，穩(wěn)定就再緩一緩”的狀態(tài)。因此，對鋼材的需求不會有太多利好，當然也不會壞到哪里去，市場對宏觀經(jīng)濟及政策應有系統(tǒng)的認識，估過分樂觀不過分悲觀。
　　總體上看，宏觀經(jīng)濟增速回升難度依然很大，貨幣政策放松的可能性不大，政策面趨向平穩(wěn)。未來城鎮(zhèn)化對鋼鐵需求的拉動也比較有限，同時還要警惕房產(chǎn)稅出臺以及房地產(chǎn)政策從緊的風險。10月份鋼鐵供需形勢難有顯著改善，基本面可能依然偏弱。11月份期待鋼市結(jié)構(gòu)性機會，鋼材市場或受一些利好因素存反彈可能性，但最終還要回到行業(yè)基本形態(tài)的變化之中。
　　

(關(guān)鍵字：鋼材 鋼材市場 鋼材消費)