盡管國內鋼材庫存自2月份高點以來一直保持1500萬噸以上水平，但是庫存性質已經(jīng)在悄然巨變。表現(xiàn)在鋼材貿易商手中資源在整個鋼材庫存中比例進一步減少，而鋼廠所屬比重在增加。高庫存消化緩慢反映出鋼材產量居高不下，需求下滑帶來壓力始終未減，而庫存性質的變化則使庫存壓力逐步從市場這一“中間蓄水池”逐步轉向鋼廠。

實際上，今年以來，無論鋼貿商做現(xiàn)貨還是做期貨代理，都始終努力于去庫存化狀態(tài)，實施“零庫存”策略。甚至由于市場價持續(xù)下滑，鋼貿商無法容忍出廠價與市場價倒掛帶來的虧損，逐步減少甚至取消期貨代理合同。經(jīng)過幾個月的演變，市場上確實出現(xiàn)了鋼貿商手中缺貨，資源向鋼貿大戶和鋼廠集中的現(xiàn)象。也出現(xiàn)了托盤代理等一系列操作模式。這種變化也為鋼材市場埋下了一些影響價格運行的因素。在最近的市場價格走勢當中也完全體現(xiàn)出來，7月底到8月初，螺紋鋼、熱卷在經(jīng)歷長4個月長震蕩下滑后出現(xiàn)了不足百元的反彈，而后冷板、硅鋼等品種個別市場也相繼小幅回漲。這說明鋼貿商在經(jīng)歷鋼廠價格長時間倒掛、不斷減少或取消訂貨量的情況下，手中資源已經(jīng)降到最低點，在市場稍微有點有利因素下本能地拉高價格，但苦于沒有需求，價格反彈沒有幾天變夭折。

“零庫存”經(jīng)營策略讓鋼貿商風險相繼降低。相反，鋼廠在協(xié)議戶大量減量，產量減產不多的情況下，產品庫存大幅積壓。據(jù)最近福州召開的一次鋼鐵行業(yè)研討會上，一位業(yè)內專家列舉了杭州市場庫存狀況，以杭州市場為例， 3月份杭州市場庫存水平是80多萬噸，到7月份降到48萬噸，但這48萬噸庫存大部分都是鋼廠的。同樣，據(jù)了解武漢、上海等全國其他部分市場也出現(xiàn)了鋼廠在社會庫存中比重增加現(xiàn)象。但是鋼廠盲目增加社會庫存即存在資金鏈問題，也給后期的市場價格震蕩留下了隱患。

以往的高庫存并不需要太多擔憂，因為需求增長有能力消化庫存。但是現(xiàn)在鋼材的需求是下降的。如果去年6.84億噸粗鋼產量對供需格局沒有太大影響的話，但是今年如果在按照日均199萬噸粗鋼產量，市場無論如何也消化不了。

這種形勢下，鋼廠要逐步改變價格和營銷政策，最終改變鋼廠和鋼貿商代理制模式來緩解庫存壓力。甚至取消傳統(tǒng)的鋼貿商提交保證金訂貨，完不成合同任務而扣壓保證金的制度。創(chuàng)建新的鋼廠貿易商合作模式。鋼材市場不能缺乏鋼貿商“蓄水池”的功能，也不能缺乏適應新形勢下的廠商合作機制。當然也有鋼廠、流通商終端用戶共同協(xié)商以當時市場行情及后市預期實行“一單一議”，可以是現(xiàn)貨，也可以是“期貨”，并且期貨部分可以先付一部分訂金提貨。這些都已獲得了市場認可。這些廠商合作模式的轉變，不僅適應了當前的鋼材市場的發(fā)展，也從低迷、虧損的經(jīng)營環(huán)境中降低了風險。 

（關鍵字：鋼廠 庫存 風險 隱患 經(jīng)營模式）